شاخص اشتغال بخش غیرکشاورزی NFP

شاخص اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) یکی از برجسته‌ترین و اثرگذارترین گزارش‌های اقتصادی ایالات متحده است که تأثیر چشمگیری بر بازار فارکس و تصمیمات سرمایه‌گذاران دارد. این گزارش ماهانه توسط اداره آمار کار آمریکا منتشر می‌شود و نشان‌دهنده تعداد مشاغل جدیدی است که در طول ماه گذشته در بخش‌های مختلف، به‌جز بخش کشاورزی، ایجاد شده‌اند. همچنین شامل کارکنان دولت، صاحبان مشاغل شخصی و کارکنان نهادهای غیرانتفاعی نمی‌شود.

این شاخص با عناوینی مانند NFP، Non-Farm Payrolls، Employment Change و Non-Farm Employment Change نیز شناخته می‌شود. از آن‌جا که NFP تحولات اشتغال، سطح درآمد و دستمزدها را بازتاب می‌دهد، در گروه شاخص‌های پسرو (Lagging Indicator) قرار می‌گیرد و نقش مهمی در جهت‌گیری نرخ بهره و سیاست‌های پولی دارد.

به همین دلیل، بسیاری از فعالان بازار با دقت این گزارش را دنبال می‌کنند تا با پیش‌بینی درست از محتوای آن، از نوسانات احتمالی بازار استفاده کرده و سود کسب کنند.

بیشتر بخوانید: اثر تغییر نرخ بهره چیست؟

دلایل اهمیت گزارش شاخص NFP

گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) از این جهت اهمیت دارد که تغییرات آن می‌تواند تصویر روشنی از وضعیت سلامت اقتصادی ایالات متحده ارائه دهد. زمانی که تعداد حقوق‌بگیران افزایش می‌یابد، توان مالی خانوارها برای مصرف بیشتر می‌شود.

این افزایش در هزینه‌کرد خانوارها، تقاضا برای کالا و خدمات را بالا می‌برد و در نتیجه، تولید و فروش کارخانه‌ها رشد می‌کند. این چرخه به‌تدریج موجب تقویت رشد اقتصادی شده و در نهایت به افزایش تولید ناخالص داخلی (GDP) منجر می‌شود.

از سوی دیگر، اقتصاد آمریکا به دلیل روابط تجاری گسترده‌ای که با سایر کشورهای جهان دارد، نقش پررنگی در تقاضای جهانی ایفا می‌کند. مصرف‌کنندگان آمریکایی مشتری اصلی بسیاری از کالاها و خدمات تولیدشده در اقتصادهای دیگر هستند. بنابراین، وقتی بازار اشتغال آمریکا رونق می‌گیرد و مخارج مصرف‌کنندگان افزایش می‌یابد، این رشد تقاضا به بازارهای جهانی نیز سرایت می‌کند و به رشد اقتصاد جهانی کمک می‌کند.

اجزای مهم گزارش NFP

گزارش اشتغال NFP گرچه به‌تنهایی بسیار مهم است، اما اجزای درونی آن در بسیاری موارد اهمیت بیشتری دارند.

در ادامه به مهم‌ترین اجزای این گزارش می‌پردازیم:

نرخ بیکاری (Unemployment Rate)

نرخ بیکاری نشان‌دهنده درصد افرادی است که فعالانه به دنبال کار هستند اما شغلی پیدا نکرده‌اند. این نرخ از کل نیروی کار محاسبه می‌شود و محاسبه آن جدا از آمار اشتغال است. در حالی‌ که آمار اشتغال از داده‌های ثبت‌شده درباره حقوق و دستمزدها استخراج می‌شود، نرخ بیکاری با نظرسنجی از خانوارها درباره جستجوی شغل محاسبه می‌شود.

به همین دلیل ممکن است در برخی ماه‌ها هر دو نرخ اشتغال و بیکاری افزایش یابند؛ چرا که ممکن است هم افراد بیشتری مشغول به کار شوند و هم هم‌زمان، تعداد بیشتری نیز وارد بازار کار شده باشند.

گفتنی است که نرخ بیکاری U3، فقط افراد جویای کار را شامل می‌شود. اما نرخ U6 گسترده‌تر است و علاوه بر افراد جویای کار، کسانی را که به صورت نیمه‌وقت یا موقت مشغول‌اند، نیز در نظر می‌گیرد. به همین علت U6 شاخصی بی‌ثبات‌تر محسوب می‌شود و می‌تواند در یک ماه تغییرات شدیدی داشته باشد.

نرخ مشارکت (Participation Rate)

نرخ مشارکت سهم افرادی از جمعیت در سن کار را نشان می‌دهد که در بازار کار فعال هستند؛ چه شاغل و چه جویای کار. این نرخ نمایانگر میزان حضور نیروی انسانی در بازار کار است.

در دوره‌های رکود اقتصادی معمولاً نرخ مشارکت کاهش می‌یابد. زیرا برخی افراد پس از مدتی جستجوی ناموفق برای شغل، دلسرد می‌شوند و عملاً از بازار کار خارج می‌شوند. همچنین، ممکن است برخی به‌دلیل ناکارآمد شدن مهارت‌هایشان یا اشتغال در مشاغل غیررسمی مانند اینفلوئنسری، دیگر به بازار رسمی بازنگردند.

برای نمونه فرض کنید در جامعه‌ای 100 نفر زندگی می‌کنند که 80 نفر از آن‌ها در بازار کار حضور دارند. اگر 5 نفر بیکار باشند، نرخ مشارکت 80 درصد و نرخ بیکاری 6.25 درصد خواهد بود. حال اگر تعداد افراد فعال به 90 نفر برسد و همچنان فقط 5 نفر بیکار باشند، نرخ مشارکت افزایش یافته و نرخ بیکاری به 5.5 درصد کاهش می‌یابد. بنابراین، افزایش نرخ مشارکت می‌تواند حتی با ثبات در تعداد بیکاران، منجر به کاهش نرخ بیکاری شود.

دستمزدها (Average Hourly Earnings)

میزان رشد دستمزدها یکی از مهم‌ترین بخش‌های گزارش NFP است. زیرا افزایش دستمزدها نشانه‌ای از افزایش تورم بالقوه در آینده محسوب می‌شود. زمانی که بازار کار به وضعیت اشتغال کامل نزدیک می‌شود، کسب‌وکارها برای جذب نیروی کار ناگزیرند دستمزد بیشتری پرداخت کنند.

اگر این افزایش دستمزدها باعث ورود افراد جدید به بازار کار نشود، احتمال بالا رفتن تورم وجود دارد. بسیاری از افرادی که از بازار کار خارج شده‌اند، به دلایل مختلفی مانند نداشتن مهارت کافی، استانداردهای سخت‌گیرانه کارفرماها یا اشتغال در مشاغل غیررسمی، دیگر تمایلی به بازگشت ندارند.

بنابراین اگر فدرال رزرو بدون توجه به این ملاحظات، تنها به دنبال افزایش نرخ مشارکت باشد، ممکن است نتیجه معکوس دهد و با افزایش دستمزدها، فشار تورمی ایجاد شود.

نحوه تأثیرگذاری شاخص NFP بر بازار

برای تحلیل گزارش NFP معمولاً سه سناریوی محتمل در نظر گرفته می‌شود که هرکدام می‌توانند تأثیر متفاوتی بر بازار ارز، به‌ویژه دلار آمریکا، داشته باشند:

شاخص NFP پایین‌تر از پیش‌بینی‌ها منتشر شود:

وقتی داده‌های اشتغال کمتر از انتظار بازار باشد، این موضوع به‌عنوان سیگنالی منفی برای اقتصاد ایالات متحده تلقی می‌شود. کاهش رشد اشتغال می‌تواند به تضعیف مصرف، کاهش تولید و در نهایت به رکود اقتصادی منتهی شود. در چنین شرایطی، معمولاً دلار آمریکا تضعیف می‌شود؛ مگر اینکه فضای بازار به‌شدت تحت تأثیر جریانات ریسک‌گریز قرار گیرد. در این حالت، با وجود ضعف داده‌ها، دلار ممکن است به‌عنوان دارایی امن تقویت شود.

شاخص NFP مطابق پیش‌بینی‌ها باشد:

در این حالت، چون بازار از قبل انتظار چنین عددی را داشته، واکنش خاص یا شدیدی نسبت به گزارش نشان نمی‌دهد و نوسانات زیادی در بازار ایجاد نمی‌شود.

شاخص NFP قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها منتشر شود:

انتشار داده‌هایی بهتر از انتظار، نشانه‌ای مثبت از رشد اشتغال و در نتیجه بهبود وضعیت اقتصادی آمریکاست. این سناریو معمولاً از دلار آمریکا حمایت می‌کند. با این حال، میزان واکنش بازار بستگی به درجه انحراف داده واقعی از پیش‌بینی‌ها دارد؛ هر چه فاصله این دو بیشتر باشد، نوسانات بازار نیز شدیدتر خواهد بود.

تحلیل بلندمدت شاخص NFP و تأثیر آن بر اقتصاد و ارزش دلار

شاخص NFP تنها در کوتاه‌مدت باعث نوسانات شدید بازار نمی‌شود، بلکه در بلندمدت نیز نقش کلیدی در جهت‌دهی به سیاست‌های پولی آمریکا و در نتیجه ارزش دلار ایفا می‌کند. بررسی این شاخص، به‌ویژه در ترکیب با سایر داده‌های کلان اقتصادی، می‌تواند دیدگاه دقیقی درباره مسیر آینده دلار ارائه دهد.

ارتباط NFP با سیاست‌های پولی فدرال رزرو

هدف اصلی سیاست پولی ایالات متحده، دستیابی به ثبات در تولید، اشتغال کامل و پایداری قیمتی است. هرچند فدرال رزرو به‌صورت مستقیم بر این متغیرها تأثیر نمی‌گذارد، اما با بهره‌گیری از ابزارهایی نظیر نرخ بهره، در پی تنظیم و هدایت آن‌هاست. وضعیت اشتغال، به‌ویژه نرخ بیکاری و رشد اشتغال (NFP)، یکی از مهم‌ترین معیارها برای تصمیم‌گیری سیاست‌گذاران فدرال رزرو به‌شمار می‌آید.

• نرخ بیکاری بالا معمولاً به سیاست‌های انبساطی منجر می‌شود؛ هدف آن افزایش اشتغال و رشد اقتصادی است.
• سیاست پولی انبساطی، کاهش نرخ بهره را در پی دارد که سبب کاهش تقاضا برای دلار و تضعیف آن در بازار جهانی می‌شود.
• در مقابل، کاهش نرخ بیکاری و رشد مستمر NFP می‌تواند سیگنال خروج از سیاست انبساطی و حرکت به‌سوی سیاست انقباضی تلقی شود.

تأثیر رشد پایدار NFP بر چشم‌انداز دلار

رشد مداوم و قوی در شاخص NFP، به‌ویژه در کنار شاخص‌هایی مانند ISM (شاخص تولیدات صنعتی)، نشانه‌ای از افزایش ظرفیت تولیدی اقتصاد آمریکا و آمادگی آن برای تحمل نرخ‌های بهره بالاتر است. در چنین شرایطی، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بالا می‌رود که این موضوع به‌طور مستقیم منجر به تقویت ارزش دلار می‌شود.

اثر عدد اعلامی نسبت به پیش‌بینی

در زمان انتشار، عدد اعلامی NFP با عدد پیش‌بینی شده توسط تحلیل‌گران مقایسه می‌شود:

• اگر عدد واقعی بالاتر از پیش‌بینی باشد، نشانه مثبتی برای بازار تلقی شده و به تقویت دلار منجر می‌شود.
• این قاعده در بازار تحت عنوان “Actual > Forecast = Good for Currency” شناخته می‌شود.

میزان تأثیر و نوسانات احتمالی بازار

NFP یکی از پرقدرت‌ترین شاخص‌های مؤثر بر نوسانات بازار است:

• میزان نوسان در لحظه انتشار این گزارش می‌تواند بین 50 تا 200 پیپ در جفت‌ارزهای اصلی باشد.
• تأثیر آن به‌ویژه در جفت‌هایی که یک طرف آن دلار آمریکا است (مانند EUR/USD، GBP/USD، USD/JPY) شدیدتر است.

زمان و منبع انتشار گزارش

• زمان انتشار: اولین جمعه هر ماه میلادی، ساعت 17:00 یا 17:30 به وقت تهران
• همراه با انتشار: نرخ بیکاری (Unemployment Rate) و میانگین درآمد ساعتی (Average Hourly Earnings)
• منبع: اداره آمار کار ایالات متحده Bureau of Labor Statistics (BLS)

تأثیر گزارش NFP بر بیت‌کوین و طلا

همان‌طور که گفته شد، گزارش NFP بازتابی از وضعیت بازار کار آمریکاست؛ انتشار داده‌های قوی به معنی رشد اقتصادی و احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی از سوی فدرال رزرو است، در حالی که داده‌های ضعیف می‌تواند نشانه‌ای از کاهش رشد و احتمال چرخش به سمت سیاست‌های انبساطی باشد.

طلا به‌عنوان دارایی امن و پوشش‌دهنده تورم، نسبت به سیاست‌های پولی حساس است. اگر داده‌های قوی منتشر شود و فدرال رزرو را به ادامه افزایش نرخ بهره یا حفظ نرخ بالا ترغیب کند، طلا معمولاً تضعیف می‌شود. در مقابل، اگر داده‌ها ضعیف باشند و احتمال کاهش نرخ بهره افزایش یابد، طلا تقویت می‌شود.

در مورد بیت‌کوین، شرایط به‌نوعی مشابه است اما با حساسیت بیشتر نسبت به نقدینگی در بازار. این دارایی دیجیتال اغلب از سیاست‌های انبساطی و افزایش نقدینگی سود می‌برد. بنابراین:

• اگر داده‌های NFP بهتر از انتظارات منتشر شود، احتمال تقویت دلار و افزایش فشارهای انقباضی بیشتر می‌شود که معمولاً به ضرر بیت‌کوین است.
• اگر داده‌ها ضعیف‌تر از پیش‌بینی‌ها باشند، احتمال حمایت فدرال رزرو از بازارها بیشتر می‌شود و بیت‌کوین می‌تواند رشد کند.

تاثیر NFP بر بازار سهام آمریکا

داده‌های NFP یکی از داده‌های مهم در اقتصاد آمریکا است چرا که سلامت بازار کار این کشور را نشان می‌دهد. داده‌های بیکاری و اشتغال یکی از داده‌هایی است که بانک مرکزی آمریکا، فدرال رزرو، برای تعیین سیاست‌های خود از آن استفاده می‌کند.

• واکنش بازار به داده‌های NFP بالا: در صورتی که داده‌های NFP بالا گزارش شوند، نشان‌دهنده سلامت اقتصاد آمریکا است و ممکن است بازار به سمت ریسک‌پذیری حرکت کند. در این حالت، سرمایه‌گذاران تمایل دارند تا سرمایه‌های خود را در دارایی‌های ریسک‌پذیرتر مانند سهام قرار دهند، چرا که رشد اقتصادی قوی می‌تواند منجر به سودآوری بیشتر شرکت‌ها شود.
• واکنش بازار به داده‌های NFP پایین: اگر داده‌های NFP پایین گزارش شود، این به معنای رکود اقتصادی است و بازار به احتمال زیاد واکنش منفی نشان می‌دهد. در این شرایط، سرمایه‌گذاران ممکن است به سمت دارایی‌های ریسک‌گریزتر مانند اوراق قرضه خزانه‌داری حرکت کنند، چرا که چشم‌انداز اقتصادی ضعیف‌تر می‌شود و خطرات در بازار افزایش می‌یابد.
• داده‌های متعادل NFP و بازار سهام: مناسب‌ترین آمار برای بازار سهام، داده‌های متعادل است که نشان‌دهنده رشد اقتصادی معقول و مناسب است. در این صورت، بازار می‌تواند به حرکت خود ادامه دهد و سرمایه‌گذاران می‌توانند با آسودگی خاطر بر روی دیگر عوامل تمرکز کنند، چرا که عدم وجود تعادل در اقتصاد کلان کمتر است.

تاثیر گزارش NFP بر اوراق قرضه

برای نشان دادن تاثیر خبر NFP بر اوراق قرضه، ابتدا باید به این نکته اشاره کنیم که اوراق قرضه دو فاکتور مشخص برای کسب بازدهی دارند؛ قیمت اوراق و نرخ بازدهی آن‌ها.

• نرخ بازدهی و قیمت اوراق قرضه: هنگامی که نرخ بازدهی اوراق قرضه افزایش پیدا می‌کند، قیمت اوراق موجود در بازار کاهش می‌یابد و هنگامی که نرخ بازدهی کاهش پیدا می‌کند، قیمت اوراق افزایش می‌یابد.
• واکنش بازار به گزارش مثبت NFP: اگر گزارش NFP مثبت باشد (مثلاً آمار واقعی آن بیشتر از آمار پیش‌بینی شده باشد)، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو وجود دارد. در این صورت، نرخ بازدهی اوراق قرضه افزایش خواهد یافت و به دنبال آن، قیمت اوراق قرضه در بازار کاهش پیدا می‌کند. این به دلیل پیش‌بینی افزایش نرخ بهره است که به طور معمول باعث کاهش تقاضا برای اوراق قرضه موجود می‌شود.
• واکنش بازار به گزارش منفی NFP: اگر گزارش NFP منفی باشد (مثلاً آمار این ماه کمتر از ماه قبل باشد)، احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو وجود دارد. در این شرایط، نرخ بازدهی اوراق قرضه کاهش می‌یابد و قیمت آن‌ها در بازار افزایش پیدا می‌کند. این به دلیل انتظارات بازار مبنی بر سیاست‌های انبساطی فدرال رزرو است که تمایل به افزایش تقاضا برای اوراق قرضه دارد.

تأثیر خبر NFP بر جفت‌ارزها

شاخص اشتغال بخش غیرکشاورزی آمریکا (NFP) یکی از تأثیرگذارترین داده‌های اقتصادی این کشور است و در نتیجه، مستقیماً بر ارزش دلار آمریکا اثر می‌گذارد.

بنابراین، جفت‌ارزهایی که یک طرف آن‌ها دلار قرار دارد، به‌ویژه جفت‌ارزهای اصلی زیر، بیشترین واکنش را به این گزارش نشان می‌دهند:

• EUR/USD
• USD/JPY
• GBP/USD
• AUD/USD
• USD/CHF
• طلا (XAU/USD)

در کنار این جفت‌ارزها، سایر جفت‌ارزها نیز ممکن است هم‌زمان با انتشار گزارش NFP نوسانات شدیدی را تجربه کنند. این نوسانات می‌توانند موجب فعال شدن ناخواسته حد ضرر (Stop Loss) در معاملات شوند؛ به همین دلیل، معامله‌گران باید در زمان انتشار این گزارش از استراتژی‌های مدیریت ریسک دقیق‌تری استفاده کنند.

برای کاهش ریسک، توصیه می‌شود در زمان انتشار NFP از اهرم‌های مالی (Leverage) پایین‌تر استفاده شود یا حتی در صورت امکان، معامله بدون اهرم انجام گیرد. همچنین، با توجه به ماهیت پرنوسان و غیرقابل پیش‌بینی این گزارش، به‌جای استراتژی بریک‌اوت (Breakout) که مبتنی بر ورود فوری به بازار پس از شکست سطوح است، استفاده از استراتژی پولبک (Pullback) پیشنهاد می‌شود.

در استراتژی پولبک، معامله‌گر منتظر بازگشت قیمت به سطح پیش از جهش اولیه می‌ماند و پس از تأیید برگشت، وارد موقعیت می‌شود. این رویکرد نه‌تنها ریسک را کاهش می‌دهد، بلکه ورود مطمئن‌تری را در شرایط ناپایدار بازار فراهم می‌کند.

محاسبه شاخص NFP

محاسبه شاخص اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) بر اساس داده‌هایی انجام می‌شود که از طریق نظرسنجی‌های ماهانه و گسترده به‌دست می‌آید. در این فرآیند، اداره آمار کار آمریکا اطلاعات را از حدود 400000 شرکت فعال در حوزه‌های تولید، ساخت‌وساز، تجارت، خدمات، املاک، مؤسسات مالی، بیمه و دیگر بخش‌ها، به همراه داده‌های حاصل از 50000 خانوار جمع‌آوری می‌کند.

در تنظیم این شاخص، عواملی مانند نوسانات فصلی، تغییرات ساختاری در بازار کار، و دیگر متغیرهای کلان اقتصادی در نظر گرفته می‌شوند تا نتیجه‌ای دقیق و قابل اتکا ارائه شود.

شاخص NFP به‌همراه دو شاخص دیگر یعنی نرخ بیکاری (Unemployment Rate) و میانگین دستمزد ساعتی (Average Hourly Earnings)، سه‌گانه‌ای را تشکیل می‌دهند که تصویر کلی بازار کار آمریکا را به نمایش می‌گذارند. این مجموعه نقش مهمی در ارزیابی سطح تورم و تعیین سیاست‌های نرخ بهره دارد. اگرچه NFP اهمیت بیشتری دارد و توجه اصلی معامله‌گران را به خود جلب می‌کند، نادیده گرفتن دو شاخص مکمل دیگر می‌تواند تحلیل ناقصی به همراه داشته باشد.

برای مثال، اگر رقم NFP بهتر از پیش‌بینی‌ها باشد اما هم‌زمان نرخ بیکاری بالا رفته و رشد دستمزدها کاهش یافته باشد، الگوریتم‌های معاملاتی ممکن است در لحظه انتشار گزارش موجب افزایش شدید قیمت دلار شوند. اما پس از تحلیل دقیق‌تر گزارش و آشکار شدن ضعف در سایر بخش‌ها، ممکن است قیمت دوباره به سطح اولیه بازگردد.

بنابراین، برای درک کامل تأثیر گزارش اشتغال آمریکا، باید تمام اجزای آن با دقت بررسی شوند و تصمیم‌گیری تنها بر اساس یک عدد کلی، اشتباهی رایج در میان بسیاری از معامله‌گران است.

استراتژی های معاملاتی برای شاخص NFP

تحلیل اجماع بازار پیش از انتشار

پیش از اعلام آمار، تحلیل اجماع اقتصاددانان و داده‌های پیش‌بینی‌شده ضروری است. در این استراتژی:

• اگر پیش‌بینی‌ها مثبت باشد و داده‌ها فراتر از انتظارات منتشر شوند، دلار معمولاً تقویت می‌شود.
• اگر داده‌ها ناامیدکننده باشند، ممکن است دلار با تضعیف روبه‌رو شود.
• هدف، آماده‌سازی سناریوهای مختلف است تا معامله‌گر ذهنیت شفافی برای واکنش سریع به عدد واقعی داشته باشد.

خرید اختیار معامله دوطرفه (Straddle Option)

این استراتژی مبتنی بر نوسانات شدید پس از انتشار داده‌هاست:

• پیش از اعلام آمار، قرارداد خرید و فروش اختیار معامله را به‌صورت همزمان تهیه می‌کنید.
• هرگونه حرکت شدید به هر طرف بازار می‌تواند سودآور باشد.
• در صورت سکون بازار یا واکنش محدود، احتمال از دست دادن حق بیمه پرداختی وجود دارد.

ورود فوری پس از انتشار آمار

این روش برای معامله‌گرانی مناسب است که به سرعت عمل و تحلیل آنی تسلط دارند:

• بلافاصله پس از انتشار، داده‌ها با پیش‌بینی‌ها مقایسه می‌شوند.
• اگر تفاوت معنادار باشد، در جهت حرکت اولیه وارد معامله می‌شوید.
• ریسک بالا به دلیل نوسانات سریع و عدم هضم کامل داده توسط بازار.

بریک‌اوت از محدوده نوسانی

معمولاً پیش از NFP، بازار در یک محدوده محدود نوسان می‌کند:

• اگر قیمت پس از انتشار، از این محدوده خارج شود (Breakout)، می‌توان وارد معامله در همان جهت شد.
• برای کاهش ریسک، شکست باید با حجم و شتاب همراه باشد.
• حد زیان را پشت محدوده قبلی تنظیم کنید تا از بریک‌اوت کاذب جلوگیری شود.

ورود پس از پولبک به محدوده شکسته‌شده

برای افرادی که صبر بیشتری دارند و به دنبال تأیید هستند:

• پس از بریک‌اوت اولیه، معمولاً قیمت بازگشت موقت (پولبک) دارد.
• در بازگشت قیمت به محدوده قبلی (یا سطح کلیدی)، وارد معامله می‌شوید.
• این ورود محافظه‌کارانه‌تر بوده و احتمال موفقیت بالاتری دارد.

تحلیل مؤلفه‌های پنهان گزارش

گاهی داده اصلی (تعداد مشاغل) misleading است:

• نرخ مشارکت، نرخ بیکاری و رشد دستمزد ممکن است تاثیرگذاری بیشتری بر بازار داشته باشند.
• اگر اشتغال بالا اما نرخ بیکاری نیز افزایش یافته، ممکن است بازار عکس‌العمل متفاوتی نشان دهد.
• تمرکز روی جزئیات، دید عمیق‌تری نسبت به مسیر سیاست‌گذاری فدرال رزرو فراهم می‌کند.

همراهی با جهت غالب بازار (Trend-Following)

این استراتژی بر پیروی از موج غالب بازار تأکید دارد:

• پس از واکنش اولیه بازار، اگر شتاب و حجم تأییدکننده باشند، در جهت همان حرکت وارد شوید.
• سطوح حمایت و مقاومت را در نمودار 5 دقیقه‌ای شناسایی کنید.
• حد زیان پایین‌تر از کف/سقف کندل کلیدی تنظیم و از حد سود متحرک برای مدیریت خروج استفاده شود.

ورود معکوس بعد از تحلیل جزئیات (Fade Strategy)

بازار ممکن است به شکل شتاب‌زده واکنش نشان دهد، اما جزئیات واقعی خلاف جهت باشد:

• مثلاً داده اصلی مثبت است، اما نرخ دستمزد افت کرده یا نرخ مشارکت کاهش یافته.
• پس از پایان هیجان اولیه، وارد معامله خلاف جهت شوید.
• حد زیان بالای کندل هیجانی اول، حد سود نزدیک به قیمت پیش از اعلام آمار تنظیم شود.

استراتژی حدس قبل از انتشار (Pre-Release Positioning)

اگر دلایلی قوی برای پیش‌بینی دقیق‌تر از بازار دارید:

• مثلاً با تحلیل مدعیان بیکاری، شاخص‌های پیش‌نگر مانند PMI یا ADP، انتظار داده‌ای ضعیف دارید.
• قبل از انتشار داده، وارد معامله می‌شوید.
• ریسک بالا است؛ زیرا ممکن است پیش‌بینی شما اشتباه باشد یا داده‌ها پیش‌خور شده باشند.

استراتژی چهارمرحله‌ای بر پایه تایم‌فریم 15 دقیقه‌ای

استراتژی ساختارمند برای معامله‌گران محتاط:

• پس از انتشار آمار، هیچ واکنشی در کندل اول 15 دقیقه‌ای نشان ندهید.
• صبر کنید تا کندل بعدی بخشی از حرکت کندل اول را اصلاح کند (پولبک جزئی).
• پس از تأیید، وارد معامله شوید و حد ضرر را 30 پیپ پشت کندل قبلی قرار دهید.
• اگر حد ضرر فعال شد، فقط یک بار دیگر معامله را تکرار کنید.

استراتژی برگشتی از سطوح تکنیکال (Bounce Strategy)

در این روش از بازگشت قیمت از سطوح کلیدی حمایت یا مقاومت استفاده می‌شود:

• اگر پس از نوسان شدید، قیمت به سطح کلیدی بازگشت و واکنش نشان داد، می‌توان وارد معامله شد.
• نیاز به تایید کندلی یا نشانه‌هایی از ضعف در فشار خرید/فروش دارد.
• حد ضرر کمی پایین‌تر یا بالاتر از سطح برگشتی تنظیم شود.

خروج بر اساس زمان یا حد سود متحرک

در اغلب موارد، واکنش بازار به NFP پس از 3 تا 4 ساعت کامل می‌شود:

• در استراتژی‌های کوتاه‌مدت، می‌توانید زمان خروج را بر اساس ساعت تعیین کنید.
• یا از حد سود متحرک (Trailing Take Profit) برای گرفتن بیشترین بهره از روند استفاده کنید.
• در شرایط ناپایدار، بهتر است سود شناسایی‌شده را با محافظت حفظ کنید.

مدیریت ریسک در زمان انتشار گزارش NFP

انتشار گزارش NFP، به‌ویژه زمانی که آمار آن از پیش‌بینی‌های بازار فاصله زیادی داشته باشد، نوسانات شدیدی در بازار ایجاد می‌کند. برای مقابله با این نوسانات و کاهش خطرات، توجه به اصول مدیریت ریسک ضروری است.

مهم‌ترین نکات برای مدیریت ریسک در زمان انتشار گزارش NFP عبارتند از:

• قرار دادن حد ضرر یا استاپ لاس (Stop Loss): اگر برای معاملات خود حد ضرر مشخص نکرده باشید، نوسانات شدید ناشی از انتشار گزارش NFP می‌تواند منجر به از دست دادن سرمایه شما شود. در صورت استفاده از پراپ تریدینگ، این نوسانات می‌تواند منجر به رد شدن از حد مجاز در آداون شده و حساب شما را به خطر اندازد.
• توجه به زمان انتشار اخبار: برای مدیریت ریسک بهتر، می‌توانید زمان انتشار اخبار مهم مانند NFP را از سایت‌هایی مانند فارکس فکتوری دنبال کنید. این کار به شما کمک می‌کند تا قبل از انتشار اخبار، معاملات خود را به‌درستی مدیریت کنید.
• تنوع بخشیدن به معاملات: با تنوع بخشیدن به سبد معاملاتی خود و انجام معاملات در چندین جفت ارز و دارایی مختلف، می‌توانید ریسک نوسانات شدید ناشی از گزارش NFP را کاهش دهید. این امر باعث می‌شود که تاثیر نوسانات روی کل معاملات شما کمتر شود.

بیشتر بخوانید: مدیریت ریسک چیست؟

چرا گزارش NFP برای معامله‌گران فارکس اهمیت دارد؟

یکی از اهداف اصلی فدرال رزرو، دستیابی به اشتغال حداکثری در اقتصاد آمریکاست. اگرچه شاخص‌های مختلفی وضعیت بازار کار این کشور را نشان می‌دهند، اما گزارش اشتغال بخش غیرکشاورزی (NFP) معتبرترین داده‌ای است که فدرال رزرو برای تصمیم‌گیری در مورد سیاست‌های پولی به آن استناد می‌کند.

بنابراین معامله‌گران بازار فارکس، با تحلیل این گزارش، سعی می‌کنند جهت‌گیری بعدی سیاست‌های پولی آمریکا را پیش‌بینی کنند؛ چرا که این تصمیم‌ها تأثیر مستقیم بر ارزش دلار و سایر ارزها دارند.

برخورد ‌معامله‌گران فارکس با نتیجه گزارش NFP‌ چگونه است؟

معامله‌گران حرفه‌ای بازار فارکس معمولاً برای برخورد با گزارش NFP از استراتژی‌های مشخص و مدیریت ریسک دقیق استفاده می‌کنند. گزارش NFP به دلیل ایجاد نوسانات شدید و غیرقابل پیش‌بینی، به یکی از حساس‌ترین زمان‌های معاملاتی در ماه تبدیل شده است.

نحوه برخورد معامله‌گران را می‌توان به چند دسته تقسیم کرد:

• معامله‌گران محتاط: این گروه از معامله‌گران معمولاً پیش از انتشار گزارش NFP، تمام موقعیت‌های خود را می‌بندند یا از ورود به معاملات جدید خودداری می‌کنند. دلیل آن، جلوگیری از قرار گرفتن در موقعیت‌های پرریسک به خاطر جهش‌های سریع قیمت، افزایش اسپردها یا کاهش نقدشوندگی در لحظه اعلام خبر است.
• معامله‌گران سریع (نیوز تریدرها): برخی از معامله‌گران حرفه‌ای که با خبر معامله می‌کنند، با تحلیل داده‌های NFP و مقایسه آن با پیش‌بینی‌ها، به سرعت وارد بازار می‌شوند. این افراد معمولاً با استفاده از پلتفرم‌های بسیار سریع، دستورات شرطی (pending orders) یا الگوریتم‌های معاملاتی، در همان لحظه انتشار، پوزیشن می‌گیرند.
• معامله‌گران تأخیری: این دسته از معامله‌گران منتظر می‌مانند تا بازار واکنش اولیه خود را نسبت به داده‌ها نشان دهد. پس از فروکش کردن نوسانات اولیه، سعی می‌کنند با مشاهده روند تثبیت‌شده، وارد معامله شوند. این رویکرد ریسک کمتری دارد، اما ممکن است بخشی از حرکت بازار را از دست بدهند.
• مدیریت ریسک: صرف نظر از نوع استراتژی، معامله‌گرانی که در زمان انتشار گزارش NFP وارد بازار می‌شوند، معمولاً از حد ضرر (Stop Loss)، حد سود (Take Profit) و حجم‌های کوچک‌تر استفاده می‌کنند. همچنین، باید آگاه باشند که در چنین لحظاتی احتمال گپ قیمتی یا اجرای نادرست دستورات بیشتر است.

در نهایت، واکنش معامله‌گران به داده‌های NFP نه فقط به عدد منتشر شده، بلکه به “فاصله آن از پیش‌بینی” و “وضعیت کلی اقتصاد و سیاست پولی آمریکا” بستگی دارد.

گزارش اشتغال بخش غیرکشاوری چه تأثیری بر سیاست‌های فدرال رزرو دارد؟

یکی از تأثیرات غیرمستقیم گزارش NFP، تأثیر آن بر سیاست‌های فدرال رزرو است. کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) هنگام تصمیم‌گیری برای افزایش یا کاهش نرخ بهره، به داده‌های NFP توجه می‌کند. اگر آمار NFP قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها باشد، احتمال افزایش نرخ بهره و در نتیجه تقویت دلار آمریکا افزایش می‌یابد. اما اگر آمار ضعیف‌تر از انتظارات باشد، احتمال کاهش نرخ بهره و تضعیف دلار آمریکا بیشتر خواهد شد.

گزارش NFP چه زمانی منتشر می‌شود؟

گزارش NFP معمولاً در اولین جمعه هر ماه میلادی، رأس ساعت 8:30 صبح به وقت شرق آمریکا (ET) منتشر می‌شود. این زمان معمولاً برابر با ساعت 16:00 به وقت ایران است. با این حال، در برخی ماه‌ها (به دلیل تغییر ساعت تابستانی در آمریکا)، زمان انتشار در ایران به 17:00 تغییر می‌کند. معامله‌گران حرفه‌ای چند دقیقه قبل از انتشار این گزارش در آماده‌باش کامل قرار می‌گیرند تا با نوسانات شدید بازار پس از اعلام آن مواجه شوند.

چگونه گزارش خبر NFP را در فارکس فکتوری بررسی کنیم؟

برای مشاهده خبر NFP در فارکس فکتوری، مراحل زیر را دنبال کنید:

1. به سایت فارکس فکتوری مراجعه کنید.
2. در منوی بالای صفحه، روی گزینه “تقویم اقتصادی” (Calendar) کلیک کنید تا وارد صفحه مخصوص رویدادهای اقتصادی شوید.
3. برای دسترسی سریع‌تر به گزارش NFP، که در سایت فارکس فکتوری با عبارت “Non-Farm Employment Change” نشان داده می‌شود، از قسمت فیلترها در گوشه بالایی سمت راست (شکل قیف) استفاده کنید.
4. در قسمت فیلترها، گزینه‌های “USD” (مربوط به ارزها)، رنگ قرمز (مربوط به تاثیر پیش‌بینی شده) و “Employment” (مربوط به انواع رویدادها) را انتخاب کنید.
5. در نهایت، روی قسمت جزئیات (آیکون پوشه) مربوط به خبر اشتغال غیرکشاورزی آمریکا کلیک کنید تا تمام اطلاعات مربوط به آن را مشاهده کنید.

بیشتر بخوانید: نحوه استفاده از وبسایت فارکس فکتوری

نکات کلیدی درباره شاخص NFP

• سهم گسترده در اشتغال و تولید: بیش از 80 درصد از کل اشتغال در ایالات متحده به بخش غیرکشاورزی اختصاص دارد، بخشی که عمده تولید ناخالص داخلی این کشور را نیز تأمین می‌کند. به همین دلیل، گزارش NFP به‌عنوان یکی از شاخص‌های حیاتی برای ارزیابی سلامت اقتصادی آمریکا شناخته می‌شود.
• تشخیص روندهای بخش‌های مختلف اقتصاد: شاخص NFP نشان می‌دهد کدام صنایع در حال رشد و توسعه هستند و کدام بخش‌ها با کاهش اشتغال روبه‌رو شده‌اند. بنابراین، این گزارش ابزار مهمی برای تحلیل روندهای ساختاری در اقتصاد آمریکاست.
• اندازه‌گیری تغییرات خالص اشتغال: NFP تغییرات خالص در تعداد افراد شاغل را اندازه‌گیری می‌کند و تصویر روشنی از وضعیت بازار کار آمریکا ارائه می‌دهد.
• ارتباط مستقیم با نرخ مبادله دلار: افزایش این شاخص معمولاً نشانه رشد اشتغال است که می‌تواند موجب تقویت دلار آمریکا در بازار ارز شود. به همین دلیل، این گزارش یکی از شاخص‌های محرک بازار محسوب می‌شود.
• بازار همیشه منطقی واکنش نشان نمی‌دهد: واکنش بازارها به داده‌های NFP همیشه مطابق با انتظار نیست. گاهی اوقات گزارش‌ها موجب حرکات قیمتی غیرمنتظره و حتی متناقض می‌شوند، به‌ویژه اگر داده‌ها با پیش‌بینی‌ها تفاوت زیادی داشته باشند یا تفسیر معامله‌گران از جزئیات گزارش متفاوت باشد.

به قول معروف: «شما خود خبر را معامله نمی‌کنید، بلکه واکنش بازار به آن خبر را معامله می‌کنید.»

درک این واقعیت برای موفقیت در معاملات بسیار حیاتی است.

نتیجه گیری

گزارش NFP یکی از مهم‌ترین داده‌های اقتصادی در تقویم مالی جهان است که هر ماه تأثیری چشمگیر بر بازارهای ارز، طلا، سهام و ارزهای دیجیتال می‌گذارد. معامله‌گران با بررسی این شاخص می‌توانند درک بهتری از وضعیت اقتصاد آمریکا و جهت‌گیری احتمالی سیاست‌های پولی داشته باشند.

با این وجود، تفسیر دقیق این گزارش نیازمند دانش عمیق اقتصادی، تجربه و آشنایی با روابط پیچیده میان اشتغال، نرخ بهره، نرخ ارز و سایر متغیرهای کلان اقتصادی است. درک این ارتباط‌هاست که یک معامله‌گر را از واکنش‌های هیجانی بازار جدا می‌کند و به تصمیم‌گیری‌های منطقی و سودآور می‌رساند.

سوالات متداول

شاخص NFP چیست؟

شاخص NFP بیانگر تعداد مشاغل جدید ایجاد شده در بخش غیرکشاورزی ایالات متحده طی ماه گذشته است. این آمار تفاوت بین تعداد افرادی است که شغلی به دست آورده‌اند و افرادی که شغل خود را از دست داده‌اند. در واقع، نشان می‌دهد چند نفر به طور خالص توسط کارفرمایان استخدام شده‌اند و حقوق و مزایا دریافت کرده‌اند.

NFP مخفف چیست؟

NFP خلاصه‌ای از عبارت Non-Farm Payroll است، به معنای «حقوق و دستمزد بخش غیرکشاورزی». دلیل عدم احتساب بخش کشاورزی، ماهیت فصلی و کوچک بودن آن در ساختار اشتغال آمریکاست، به همین دلیل تأثیر کمی در ارزیابی دقیق وضعیت بازار کار دارد.

خبر NFP روی کدام جفت‌ارزها بیشترین تأثیر را می‌گذارد؟

داده‌های NFP بر همه جفت‌ارزهایی که یک طرف آن‌ها دلار آمریکا باشد، تأثیر مستقیم دارند. پس از آن، ارزهایی مانند دلار کانادا، یورو و ین ژاپن نیز به دلیل پیوندهای اقتصادی نزدیک با آمریکا، واکنش قابل توجهی به این داده‌ها نشان می‌دهند. کانادا به‌عنوان همسایه و شریک اقتصادی ایالات متحده، اتحادیه اروپا به‌عنوان یکی از مهم‌ترین شرکای تجاری، و ژاپن به‌عنوان دارنده بزرگ اوراق خزانه آمریکا، همگی از NFP تأثیر می‌پذیرند.

زمان انتشار خبر NFP چه زمانی است؟

داده‌های NFP معمولاً در نخستین جمعه هر ماه میلادی ساعت 8:30 صبح به وقت نیویورک (ET) منتشر می‌شوند. در اغلب ماه‌ها این زمان معادل ساعت 16 به وقت ایران است، اما در یکی دو ماه از سال به‌دلیل تغییر ساعت تابستانی در آمریکا، انتشار داده در ایران ساعت 17 خواهد بود.

چگونه داده‌های NFP را تحلیل کنیم؟

تحلیل این داده‌ها معمولاً با مقایسه آمار واقعی با انتظارات بازار انجام می‌شود. پیش از انتشار، تحلیلگران و مؤسسات مالی پیش‌بینی‌هایی ارائه می‌کنند. اگر داده‌ها بهتر از پیش‌بینی‌ها باشند، تقویت دلار آمریکا محتمل است و اگر ضعیف‌تر از انتظار باشند، معمولاً موجب تضعیف دلار خواهد شد.

در زمان انتشار آمار NFP معاملات را ببندیم؟

پیشنهاد می‌شود در لحظه انتشار این آمار مهم، از باز نگه داشتن معاملات خودداری کنید. داده‌های NFP ممکن است بازار را با نوسانات شدید و غیرقابل پیش‌بینی مواجه کند، به‌ویژه در چند ثانیه اول پس از انتشار.

آیا می‌توان بر اساس داده‌های NFP معامله کرد؟

بله، اما نیاز به آمادگی، تجربه و استراتژی دارد. از یک سو، این داده‌ها نوسانات بالایی ایجاد می‌کنند که می‌تواند خطرناک باشد؛ از سوی دیگر، برخی معامله‌گران حرفه‌ای با بهره‌گیری از روش‌هایی مانند “معامله بر اساس خبر” (News Trading) و تحلیل فاندامنتال یا تکنیکال، از این فرصت‌ها استفاده می‌کنند. رعایت دقیق مدیریت سرمایه در این شرایط بسیار ضروری است.

آیا داده‌های بالاتر NFP خوب است؟

از دید یک معامله‌گر، هیچ داده‌ای ذاتاً خوب یا بد نیست؛ بلکه مهم این است که داده‌ها چگونه نسبت به انتظارات بازار ظاهر می‌شوند. اما از منظر اقتصادی، عدد بالاتر NFP نشانه‌ای از رشد اشتغال و رونق اقتصادی است. با این حال، افزایش بیش‌ازحد این آمار می‌تواند خطر ایجاد تورم را افزایش دهد و فدرال رزرو را به سمت سیاست‌های انقباضی سوق دهد.

چگونه باید به داده‌های NFP نگاه کنیم؟

تحلیل این داده‌ها نیازمند درک وضعیت کلان اقتصاد آمریکاست. فدرال رزرو دو هدف اصلی دارد: دستیابی به اشتغال کامل و حفظ ثبات قیمتی. اگر تمرکز سیاست‌گذاران بر اشتغال باشد، داده‌های NFP اهمیت بیشتری می‌یابند، اما اگر نگرانی اصلی تورم باشد، توجه بیشتر بر داده‌های دستمزدها و هزینه‌ها معطوف خواهد شد. در نتیجه، اهمیت این داده بسته به شرایط اقتصادی متغیر است.

هنگام انتشار آمار NFP کدام جفت‌ارزها را معامله کنیم؟

در زمان انتشار این داده، جفت‌ارزهایی که شامل دلار آمریکا هستند بیشترین نوسان را تجربه می‌کنند. از جمله جفت‌ارزهای محبوب برای معامله در این زمان می‌توان به EUR/USD، GBP/USD و USD/JPY اشاره کرد.

چرا NFP مهم است؟

اهمیت NFP از آن‌جا ناشی می‌شود که شاخص کلیدی فدرال رزرو برای ارزیابی وضعیت اشتغال در کشور است. بر اساس این داده‌ها، بانک مرکزی در مورد افزایش یا کاهش نرخ بهره تصمیم‌گیری می‌کند. به همین دلیل، NFP تأثیر مستقیم و قدرتمندی بر بازار ارز، سهام، طلا و حتی ارزهای دیجیتال دارد.

داده‌های NFP چگونه بر طلا تأثیر می‌گذارد؟

اگرچه NFP به‌طور مستقیم بر قیمت طلا تأثیر ندارد، اما اثر غیرمستقیم آن از طریق دلار آمریکا بسیار قابل توجه است. به‌عنوان مثال، داده‌های قوی NFP که نشان‌دهنده رونق اقتصادی است، معمولاً باعث تقویت دلار و تضعیف قیمت طلا می‌شود.

داده‌های NFP را در زمان انتشار از کجا می‌توان دنبال کرد؟

برای پیگیری لحظه‌ای این داده‌ها می‌توانید از منابع معتبر زیر استفاده کنید:

• Forex Factory – سایتی دقیق و پرسرعت برای تقویم اقتصادی و واکنش بازار.
• Investing.com – منبعی جامع برای پیگیری اخبار اقتصادی و تحولات مرتبط.

برای مشاهده مقالات کلیک کنید.

پیج اینستاگرام معین صادقیان کارشناس اقتصاد و مدرس بازار سرمایه