تحلیل هفتگی طلا

در این تحلیل هفتگی طلا بر خلاف هفته ­های گذشته به شما پیشنهاد صبوری می­دهیم و بررسی خواهیم کرد که چه عواملی می­ تواند  طلا را در هفته و ماه پیش­رو به استراحت وادار کند. تحلیل طلا در این هفته تفاوت­هایی با گذشته دارد.

طلا در آستانه ماهی با چالش‌های فصلی همچنان در محدوده­های بالایی قرار دارد.

پس از رسیدن به بالاترین رکورد جدید در ۲۵۳۲ دلار، طلا در بقیه ماه گذشته رو به کاهش معامله شد، که شامل مقاومت بالای ۲۵۲۵ دلار و تعدادی کف‌های بالاتر است که پیش از سطح ۲۵۰۰ دلار حمایت ایجاد می‌کردند. همان‌طور که در به‌روزرسانی‌های قبلی امسال اشاره کرده‌ایم، چندین عامل در حال حمایت از ادامه روند صعودی طلا هستند و متأسفانه برخی از این عوامل مربوط به خریدارانی هستند که به دنبال پوشش ریسک در برابر چیزی هستند که به بهترین شکل می‌توان آن را «جهانی ناآرام» توصیف کرد.

مثال‌هایی از این موارد شامل مسائل ژئوپلیتیکی، از درگیری‌های مسلحانه و جنگ‌های تجاری تا خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی برای کاهش وابستگی به دلار، سطوح بالای بدهی که نگرانی‌هایی درباره رویدادهای اعتباری ایجاد می‌کند، و تضعیف اقتصادهایی مانند چین می‌باشد.

سرمایه‌گذارانی که به نرخ بهره حساس هستند ممکن است از شروع یک چرخه کاهش نرخ بهره استقبال کنند، که ممکن است اشتهای سرمایه‌گذاری برای فلزات صنعتی را به منظور افزایش موجودی و همچنین برای طلا افزایش دهد، زیرا هزینه پایین‌تر نگهداری به جذب تقاضای جدید از سوی سرمایه‌گذاران صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) کمک می‌کند. در هفت سال گذشته، طلا به دلایل مختلف در ماه سپتامبر با چالش‌هایی مواجه بوده است و به طور متوسط در این دوره حدود 3.2 درصد ضرر داشته است. در حالی که نمی‌توان تکرار این روند را منتفی دانست، اما با توجه به عوامل حمایتی متعدد در یک جهان نامطمئن، احتمالاً اصلاح قیمت کوتاه‌مدت خواهد بود.

طلا به‌عنوان دارایی جایگزین

طلا مانند سرمایه‌گذاری‌های سنتی در اوراق قرضه و سهام، بازده یا سود سهامی ارائه نمی‌دهد. با وجود این موانع که اکنون نشانه‌هایی از کاهش را نشان می‌دهند، زیرا کمیته بازار باز فدرال (FOMC) شروع به کاهش نرخ‌ها کرده است، طلا همچنان موفق شده است با افزایش ۲۲ درصدی تا این زمان از سال، بیشتر از سایر طبقات دارایی بدرخشد. این امر نشان‌دهنده تقاضا از سوی سرمایه‌گذارانی است که به نرخ بهره و دلار حساس نیستند.

بزرگ‌ترین ریسک کوتاه‌مدت، خطر امتناع خریداران از سرمایه‌گذاری است. زیرا به دنبال یک عقب‌نشینی قبل از در معرض کاهش قرار گرفتن این دارایی هستند. علاوه بر این، روندهای فصلی در ماه سپتامبر نشان‌دهنده احتمال چالش‌هایی در ماه پیش رو است، به‌طوری‌که طلا در نه سال از ده سال گذشته بازدهی منفی داشته و به طور متوسط نزدیک به ۳ درصد کاهش را تجربه کرده است.

تنها یک بار در سال ۲۰۱۹ میزان خالص موقعیت‌های خرید آتی صندوق‌های پوشش ریسک در پایان ماه آگوست این‌قدر بالا بوده است. با این حال، چه تاریخ تکرار شود و چه نه، حتی اصلاحی در حد سال گذشته نیز روایت صعودی طلا را تغییر نخواهد داد و تنها به تازه‌واردان احتمالی اجازه پیوستن خواهد داد.