صندوق‌های قابل معامله یا ETF چیست؟
ETF یا صندوق های قابل معامله
به عنوان یکی از وسایل سرمایه‌گذاری پرطرفدار در بازارهای مالی شناخته می‌شوند. اما از جمله جذاب‌ترین گزینه‌های ETF، صندوق‌های قابل معامله ارز دیجیتال هستند. این صندوق‌ها به افراد این امکان را می‌دهند که بدون دسترسی مستقیم به ارزهای دیجیتال، به سادگی و با ریسک کم، در این بازار سرمایه‌گذاری کنند.
صندوق‌های تبادل پذیر (ETF) همانند سبد‌هایی هستند که از ترکیب دارایی‌های مالی گوناگون تشکیل یافته‌اند. سرمایه‌گذاران با خرید واحد‌های این صندوق‌ها، قادرند ریسک و ضرر خود را تعدیل کنند. قیمت هر ETF در طول جلسات معاملاتی بر اساس نیاز و تقاضا تعیین می‌شود و خالص ارزش دارایی‌های آن در بازه‌های زمانی منظم تغییر می‌کند.
در این مقاله، به توضیح مفهوم صندوق‌های قابل معامله و ویژگی‌های آنها پرداخته و سپس به بررسی جزئیات صندوق‌های ETF ارز دیجیتال و لیستی از این صندوق‌ها می‌پردازیم.
تاریخچه صندوق‌های قابل معامله
صندوق‌های قابل معامله نه تنها در ایران بلکه در سطح جهان به عنوان یکی از راه‌های محبوب برای درآمدزایی شناخته می‌شوند. با نگاهی به تاریخ، به نظر می‌رسد که ایده اصلی جمع‌آوری سرمایه به اروپایی‌ها بازمی‌گردد. اواسط سال ۱۸۰۰، آنها شروع به پس‌انداز کردن کردند و در سال ۱۹۲۴، موفق به ایجاد اولین صندوق شدند
در سال ۱۸۹۳، اولین سبد سرمایه‌گذاری مشترک به طور غیررسمی توسط یکی از کارکنان دانشگاه هاروارد در آمریکا ایجاد شد. هدف این پروژه، سرمایه‌گذاری در طرح‌های سودآور بود. اما اولین صندوق با نام “سرمایه‌گذاران تراست ماساچوست” (Massachusetts Investors Trust) در تاریخ ۲۱ مارس ۱۹۲۴ به شکل رسمی ثبت شد.
در ایران، آغاز به کار ETFها به طور رسمی در سال ۱۳۹۲، همزمان با افتتاح تابلوی ETF انجام شد. به همین دلیل نمی‌توان ادعا کرد که ETFها در ایران یک سابقه طولانی دارند.
صندوق ETF چگونه کار می‌کند؟
صندوق‌های قابل معامله (ETFها) از طریق جمع‌آوری سرمایه از خرد و کلان افراد به منابع مالی خود می‌رسند. این صندوق‌ها با استفاده از سرمایه جمع‌آوری شده، سهام متنوعی را خریداری کرده و به آن سبد دارایی یا پرتفوی می‌گویند. نسبت دارایی‌های سبد ای تی اف متغیر بوده و طبق قوانین خاصی تنظیم می‌شود. قیمت سبد نیز با نوسانات خرید و فروش دارایی‌ها در بازار تغییر می‌کند. ای تی اف‌ها به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهند که سرمایه خود را بدون نیاز به خرید فیزیکی دارایی‌ها، در دارایی‌های مختلف توزیع کنند.
ساختار ای تی اف‌ها بسیار شفاف است و اکثراً یک وب‌سایت جهت اطلاع‌رسانی صورت‌های مالی و تاریخچه بازدهی خود ایجاد کرده‌اند. این اطلاعات قابل دسترس برای سرمایه‌گذاران است تا اطلاعات مورد نیاز خود را به راحتی بدست آورند.
ETF ارز دیجیتال
ETF ارز دیجیتال، یک صندوق در بازار ارزهای دیجیتال است که قیمت توکن‌های یک یا چند ارز دیجیتال را دنبال می‌کند. این صندوق‌ها اغلب از ارزهای مختلف دیجیتال تشکیل شده‌اند و بر اساس اینکه آیا به یکی از دو معیار زیر می‌پردازند یا خیر، به عنوان ETF قابل معامله شناخته می‌شوند:
- معاملات سرمایه‌گذاری در کسب و کارهایی که با استفاده از فناوری بلاک چین، برنامه‌های کاربردی تجاری را تغییر می‌دهند.
- سرمایه‌گذاری در محصولات ارزهای دیجیتال توسط مدیران دارایی معتبر.
ETFهای ارزهای دیجیتال معمولاً از فناوری بلاک چین بهره می‌برند، مانند ETF بیت‌کوین که به عنوان اولین ETF رمزنگاری سعی دارد قیمت بیت‌کوین را پیگیری کند و در میان دارایی‌های دیجیتال ارزشمند باشد.
انواع صندوق‌های ETF ارز دیجیتال
در کل، ای تی اف‌ها در زمینه ارزهای دیجیتال به دو دسته تقسیم می‌شوند:
با پشتوانه فیزیکی یا اسپات
- دارایی این نوع سبدها ارزهای دیجیتال واقعی را در بر می‌گیرد.
- قیمت سهام بر اساس معاملات اسپات، از تغییرات قیمت رمزارزها تأثیر می‌پذیرد.
- اگر ارزهای دیجیتال ارزش افزایشی داشته باشند، قیمت سهام نیز افزایش خواهد یافت. به همین ترتیب، در صورت کاهش ارزها، قیمت سهام نیز کاهش خواهد یافت.
- در این حالت، سرمایه‌گذار نقشی در نگهداری ارزهای دیجیتال ندارد و می‌تواند بدون هزینه و ریسک مالکیت آنها، به سود برسد.
با پشتوانه فیوچرز
- این نوع سبدهای ای تی اف مستقیماً از ارزهای دیجیتال پشتیبانی نمی‌شوند و از مشتقات آنها مانند قراردادهای آتی (فیوچرز) استفاده می‌کنند.
- قیمت سهام، به جای قیمت ارزهای دیجیتال، از تغییرات قیمت مشتقات آنها تبعیت می‌کند.
- افزایش یا کاهش قیمت قراردادهای آتی مستقیماً بر قیمت سهام تأثیر خواهد گذاشت.
مزایای صندوق‌های قابل معامله
سهولت در سرمایه‌گذاری
- از نیاز به دانش عمیق در زمینه ارزهای دیجیتال برای سرمایه‌گذاران خودداری می‌کند.
- ETFها، بدون نگهداری مستقیم ارزهای دیجیتال، سرمایه‌گذاران را از هزینه و ریسک مالکیت مستقیم آنها مصون می‌کنند.
مدیریت حرفه‌ای دارایی‌ها
- ETFها توسط مدیران متخصص اداره می‌شوند که تحلیل بازار و مدیریت معاملات را بر عهده دارند.
- این حرفه‌ای‌ترین مدیریت، به کاربران امکان می‌دهد از حداکثر ظرفیت بازار برای کسب سود بهره‌مند شوند.
افزایش بازده سرمایه‌گذاری
- ETFها بازده مناسبی ارائه می‌دهند و متوسط بازدهی آنها همواره مثبت است.
- خرید ETFها به عنوان یک راه برای حفظ ارزش در برابر تورم توصیه می‌شود.
کاهش ریسک سرمایه‌گذاری
- با تنوع سرمایه‌گذاری در ارزهای مختلف، ریسک ضرر به میزان قابل توجهی کاهش می‌یابد.
- در صورت افت شدید یک ارز دیجیتال، وجود دیگر ارزها در سبد، امکان جبران ضرر را فراهم می‌کند.
کارمزد کمتر
- کارمزد ETFها در مقایسه با صندوق‌های مدیریت سنتی کمتر است.
سرمایه‌گذاری با پول کم
- امکان تجمیع سرمایه‌های خرد، افراد را قادر به سرمایه‌گذاری با مقدار کمتری پول می‌کند.
- این ویژگی باعث می‌شود تا ETFها گزینه مناسبی برای سرمایه‌گذاران با بودجه محدود باشند.
معایب صندوق etf
تسلط کمتر سرمایه‌گذار بر مدیریت دارایی‌ها: این سبدها اگرچه تنوع بالایی دارند، اما برخی معامله‌گران حرفه‌ای ترجیح می‌دهند که به صورت مستقیم دارایی‌ها را مدیریت کنند و نقشی در انتخاب استراتژی ایفا کنند.
محدودیت زمانی در معاملات: این سبدها تنها در ساعات معاملات بازار قابل خرید و فروش هستند، که ممکن است برخی کاربران را محدود کننده احساس کنند.
لزوم احراز هویت: برای خرید این سبدها، احراز هویت الزامی است که برای افرادی که به دنبال معاملات ناشناس هستند، چالشی محسوس ایجاد می‌کند.
ای تی اف بیت کوین
در چند سال اخیر، علاقه به کسب درآمد از ارزهای دیجیتال در جامعه و شرکت‌های سرمایه‌گذاری افزایش یافته است. بیت کوین به دلیل محبوبیت بیشتر، جذب بیشترین توجه را دارد. اما افراز و نزول قیمت آن، خرید آن را برای همه دشوار کرده است.
برای کسانی که به دنبال سرمایه‌گذاری در بیت کوین هستند، خرید و نگهداری آن ممکن است چالش‌هایی داشته باشد. در اینجا ETF بیت کوین به عنوان گزینه‌ای با کاهش ریسک و مخاطرات مرتبط با نگهداری بیت کوین، جلب توجه کرده است.
مهمترین نکات این صندوق به شرح زیر است:
- معاملات بیت کوین تنها در ساعات کاری بورس انجام می‌شود.
- قیمت هر سهم با نوسانات قیمت بیت کوین تغییر می‌کند.
- تمام افراد حقیقی و حقوقی می‌توانند به‌جای صرافی ارز دیجیتال، در بورس سهام ETF بیت کوین را معامله کنند.
- ETF بیت کوین می‌تواند شامل ارزهای دیجیتال دیگر نیز باشد.
- ساخت یک حساب کارگزاری تنها شرط سرمایه‌گذاری در این صندوق است.
- کاربران می‌توانند معاملات خود را از طریق اپلیکیشن‌های معاملاتی مخصوص موبایل انجام دهند.
اهمیت ای تی اف بیت کوین
خرید و نگهداری بیت کوین برای موسسات با حجم بالا چالش‌ها و مشکلاتی ایجاد نمی‌کند. مثلاً، تملک زیاد بیت کوین برای یک موسسه بزرگ ممکن است مشکلات جدی ایجاد کند. اما برای سرمایه‌گذاران بزرگ مثل گلدمن ساکس، انتقال میلیاردها دلار با اتصال کیف پول سخت‌افزاری به لپ‌تاپ، ایمن به نظر نمی‌رسد.
موسسات بزرگ مانند سرمایه‌گذاران فردی در این فضا به چارچوب نظارتی پیچیده و سازوکار مالی مناسب نیاز دارند. احتمالاً با تصویب یک صندوق ETF ارزهای دیجیتال، سرمایه‌گذاران بزرگ به این حوزه باز گردند. تصویب یک صندوق ETF بیت کوین می‌تواند مشارکت فعال در بازارهای مالی سنتی در حوزه رمز ارزها را فراهم کند و همچنین نگرانی از نگهداری فیزیکی دارایی‌ها را برطرف سازد.
صندوق ETF بیت کوین همچنین می‌تواند به جز بیت کوین، دارایی‌های دیگری مثل اتریوم، سهام تسلا، یا طلا در خود نگه دارد. این کار می‌تواند مزایای متنوع‌سازی داشته باشد و به سرمایه‌گذاران این امکان را بدهد که در دارایی‌های مختلف سرمایه‌گذاری کنند.
ETF چه تاثیر بر قیمت بیت کوین دارد؟
تقریباً همه‌ی سرمایه‌گذاران عادی در ارز دیجیتال بیت‌کوین، در انتظار تایید ETF هستند تا دوباره شاهد افزایش ارزش دارایی‌های خود باشند. این گروه از افراد به نمودار قیمتی طلا پس از معرفی ETF به عنوان مدلی مثبت اشاره می‌کنند.
بعد از معرفی ETF طلا در سال ۲۰۰۰، قیمت این دارایی که پیش از این با سقوط مواجه بود، در کمتر از چند سال به رشد چند برابری دست یافت. این موفقیت می‌تواند به عنوان الگویی ممکن برای رمز ارز بیت‌کوین نیز مطرح شود، البته با در نظر گرفتن میزان متغیریت.
معرفی ETF بیت‌کوین افترا به تعداد بیشتری از سرمایه‌گذاران بزرگ و افزایش قابل توجه سرمایه به بازار را امکان‌پذیر می‌کند. این اقدام همچنین به معنای تزریق میلیون‌ها دلار به بازار و افزایش شانس رشد بیت‌کوین خواهد بود.
پذیرش ETF لزوما باعث افزایش قیمت شدید نخواهد شد
پذیرش ETF به احتمال زیاد نقش مهمی در افزایش ارزش بیت‌کوین و دیگر ارزهای دیجیتال در بازار کریپتوکارنسی خواهد داشت، البته این افزایش نمی‌تواند با دقت ۲۰٪ یا ۱۰۰۰٪ پیش‌بینی شود.
معمولاً ETF یک صندوق متنوع است و می‌تواند مختلف بازارها و ارزها را دربرگیرد. از نظر نظری، ETF ممکن است حاوی مقدار زیادی پرکاه باشد؛ اما آیا سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به سرمایه‌گذاری در پرکاه خواهند بود یا این صندوق موفق به جذب پرکاه خواهد شد، امری که نیازمند بررسی بیشتر است.
در مورد بیت‌کوین هم، همین امر قابلیت وقوع دارد؛ چرا که با پذیرش ETF، درواقع فرصتی برای سرمایه‌گذاران بزرگ به وجود می‌آید. اما آیا این سرمایه‌گذاران تمایل دارند سرمایه خود را در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنند یا صرفاً ادامه ایجاد این صندوق‌ها است، سوالاتی هستند که نیازمند زمان برای پاسخ دادن به آنها هستیم.
در نهایت، اگر بیت‌کوین به عنوان یک پادشاه در دنیای کریپتوکارنسی کاربرد محقق نکند و آینده‌ای برای آن پیش‌بینی نشود، احتمالاً نتواند سرمایه‌گذاران بزرگ را متقاعد به سرمایه‌گذاری در آن کند.
تفاوت ETF اسپات و فیوچرز بیت کوین
در کل، اختلافات اصلی بین صندوق‌های قابل معامله اسپات و فیوچرز بیت کوین را می‌توانید در جدول زیر مشاهده کنید
| ای تی اف اسپات بیت کوین | ای تی اف فیوچرز بیت کوین | |
| دارایی تحت معامله | نگهداری بیت کوین واقعی | نگهداری قراردادهای آتی بیت کوین |
| محرک‌های عملکرد | ارتباط مستقیم با قیمت لحظه‌ای بیت کوین | تحت تاثیر احساسات بازار فیوچرز |
| نیازمندی‌های نقدینگی | نیازمند نگهداری و ذخیره امن بیت کوین‌ها؛ احتمال عدم ترید مکرر جهت تضمین انعکاس قیمت اسپات بیت کوین در صندوق قابل معامله | احتمال معامله مکررتر، جایگزینی قرادادها با نزدیک شدن به تاریخ سررسید و در نتیجه، نیازمند فرآیند مدیریت نقدینگی پیچیده‌تر |
| واگرایی بالقوه قیمت | ردیابی معمول قیمت اسپات بیت کوین به‌صورت دقیق | وجود احتمال واگرایی شدید قیمت صندوق از قیمت اسپات بیت کوین به‌خاطر فعالیت‌های بازار فیوچرز و نزدیک شدن قراردادها به تاریخ سررسید |
| مواجهه و ریسک‌ها | مواجهه مستقیم با نوسانات قیمت بیت کوین، ریسک‌ها عملا مربوط به نوسانات قیمت هستند | مواجهه غیر مستقیم با قیمت بیت کوین، ریسک‌ها تحت تاثیر نوسانات و پیچیدگی‌های بازار فیوچرز نظیر لوریج و تاریخ سرسید هستند |
| پیچیدگی عملیاتی | نیازمند زیرساخت برای ذخیره بیت کوین | – |
نحوه خرید و فروش ETF
خرید و فروش سهام یک ETF بسیار ساده است. کافی است در یک کارگزاری ثبت‌نام کرده و کد بورسی خود را دریافت کنید. این کد منحصربه‌‌فرد به شما اجازه معامله سهام را می‌دهد. سپس با انتخاب صندوق ETF موردنظر، می‌توانید سفارش خود را در پنل کارگزاری ثبت کنید.
وضعیت قانونی ETF
در سطح جهان، افراد در کشورهای در حال توسعه به نسبت بیشتر به خرید ETF علاقه دارند و تعداد آنها روز به روز در حال افزایش است. هرچند مقررات مربوط به ETF ارز دیجیتال در سطح جهان چندین بار تغییر کرده است، اما در حال حاضر، قوانین و مقررات نسبتاً شفاف و استانداردی وجود دارد.
در مورد وضعیت ETF در ایران، لازم به ذکر است که در حال حاضر مردم ایران به این سبدها دسترسی ندارند. با این حال، در کشورهای دیگر مانند آمریکا، کانادا و برزیل، تعداد زیادی ETF وجود دارد. این نشان می‌دهد که ارزهای دیجیتال به‌طور گسترده‌تری پذیرفته شده‌اند و امکانات مالی مرتبط با آنها در حال گسترش هستند. این افزایش پذیرش ممکن است وضعیت قانونی ارزهای دیجیتال و ETF در ایران نیز متأثر کند و احتمالاً تغییرات مثبتی را به دنبال داشته باشد.
امنیت ETF
یکی از چالش‌های ای تی اف مرتبط با امنیت آن است، اما تا کنون هیچ مشکل امنیتی گزارش نشده است. این سبدها توسط شرکت‌های معتبر مالی تشکیل می‌شوند و دارای وب‌سایت رسمی برای اطلاع‌رسانی درباره عملکرد، خرید و فروش ارزهای دیجیتال و مجوزها هستند. شما می‌توانید اطلاعات مربوط را از این وب‌سایت‌ها بررسی کنید.
آینده ETF
رشد سریع بازار ارز دیجیتال، باعث جلب توجه صندوق‌های سرمایه‌گذاری و سایر سرمایه‌گذاران شده است. پذیرش ETF ارزهای دیجیتال به عنوان یک گزینه سودآور، به عنوان ابزاری مؤثر برای جذب سرمایه از وال‌استریت به بازار کریپتو شناخته می‌شود. این اتفاق منجر به تبدیل رمزارزها به یک کلاس دارایی قانونی شده و تجربه رشد بی‌سابقه در قیمت را به همراه دارد.
پست های مرتبط
1404/04/19
1404/04/18
1404/04/18
1404/04/17
دیدگاهتان را بنویسید
برای نوشتن دیدگاه باید وارد بشوید.