نرخ نقطه ای Spot Rate

نرخ نقطه ای نرخ نقدی است که در آن معاملات و تسویه فوری بین طرفین خریدار و فروشنده انجام می شود. ارزش فوری محصول مورد معامله را نشان می دهد. این نرخ را می توان برای هر محصولی که در بازار رایج است، از محصولات مصرفی گرفته تا مستغلات و بازارهای سرمایه در نظر گرفت.

به طور خلاصه:

نمونه هایی از نرخ نقطه ای

بیایید چند مثال ساده تا پیشرفته را برای درک بهتر آن ببینیم.

مثال 1

جو برای خرید 10 گرم طلای 24 عیار به بازار می رود. فروشنده همان پیشنهاد را در 450.00 دلار می دهد. این نرخ همان نرخ نقطه ای است. اگر جو شمش را با این نرخ بخرد، معامله تسویه می شود.

همچنین می توان گفت که این نرخ، نرخ واقعی بازار است که حرکت واقعی بازار را نشان می دهد.

مثال 2

مثال بالا در نظر دارد که فروشنده به جو پیشنهاد معامله می دهد. او معتقد است که بازار در آینده صعودی خواهد بود و نرخ طلا افزایش خواهد یافت. او به جو پیشنهاد می‌کند امروز شمش را با قیمت 455 دلار رزرو کند و پس از یک ماه آن را جمع‌آوری کند. نرخ پس از یک ماه حدود 475.00 دلار خواهد بود.

این نوع قرارداد یک قرارداد آتی است که به موجب آن خریدار می تواند محصول را با نرخی که کمی بالاتر از نرخ لحظه ای (از جمله حق بیمه فروشنده) است، رزرو کند.نرخ فورواردو بعداً تحویل بگیرید، بنابراین از نرخ لحظه ای آن زمان سود کسب کنید.

مثال 3

می توان آن را برای مبادلات ارزی نیز اندازه گیری کرد. در زیر جدولی وجود دارد که نرخ تبدیل ارزهای مختلف در برابر دلار آمریکا را نشان می دهد.

نرخ های نقطه ای در تاریخ بسته شدن 18 ^آوریل 2019

منبع: www.yahoofinance.com

جدول بالا نرخ پرداختی هر ارز برای خرید دلار آمریکا را نشان می دهد. اینها نرخ های لحظه ای هستند زیرا در آن نمونه خاص، یا در آن نقطه، این نرخ ارز است. به طور مداوم در هر ثانیه در bps تغییر می کند. ممکن است در ساعات مختلف روز و در روزهای دیگر نیز متفاوت باشد.

مزایا

• طرفین با نرخ و ارزش محصولی که قرار است معامله برای آن انجام شود تأیید می شود.
• نرخ نقطه ای حرکت واقعی بازارها را نشان می دهد.
• هیچ گمانه‌زنی در محاسبه این نرخ وجود ندارد.
• هیچ اثری از پویایی بازار مانند نوسانات، ارزش زمانی، تغییرات نرخ بهره و غیره، زیرا خریداران و فروشندگان از سناریوی فعلی در بازار مطمئن هستند و هیچ دلیلی برای هیچ گونه تردیدی در مورد حرکت آتی بازار وجود ندارد.
• مطالعه نرخ های لحظه ای برای یک دوره خاص ممکن است به تحلیل روند قیمت بازار برای محصول خاص کمک کند.

معایب

• نرخ نقطه ای ممکن است سود کمتری را برای خریدار محصول به ارمغان بیاورد. در بازارهای نزولی نرخ نقدی فعلی ممکن است بالاتر باشد، بنابراین خریدار امروز بیشتر از فردا پرداخت خواهد کرد.
• تامین مالی به محصولات دیگری نیز نیاز دارد که با نرخ های آتی و سفته بازی سروکار دارند.
• نرخ نقطه ای خطرات مبادله ای را برای افراد، شرکت ها و سایر امور مالی به همراه دارد زیرا ممکن است نرخ فعلی معادل نرخ در زمان تسویه حساب نباشد.
• نرخ های شناور ممکن است با نوسان در محاسبه واقعی تفاوت ایجاد کند و ممکن است در زمان تسویه حساب متفاوت باشد.
•  همچنین به موقعیت‌های بازار بستگی دارد که شامل سناریوهای سیاسی، شرایط جنگ، موقعیت‌های فعل خدا و سایر فعالیت‌های محیطی است. اگرچه این ممکن است مستقیماً با عملکرد محصول مرتبط نباشد، اما بر قیمت آن در بازار تأثیر می گذارد. با این حال، در چنین سناریوهایی، تقریباً کل بازار تحت تأثیر قرار می گیرد.

محدودیت ها

• این می تواند در یک نمونه خاص مفید باشد اما نمی تواند نرخ های آینده و حرکت بازار را پیش بینی کند.
• بستگی به تقاضا برای آن محصول خاص در بازار دارد. هر چه تقاضا بیشتر باشد قیمت بالاتر است. با این حال، اگر تقاضاها در آینده متفاوت باشد، قیمت تغییر می کند. از این رو، خریداری که دیدگاه صعودی دارد ممکن است بر اساس خریدهای نرخ نقدی با ضرر مواجه شود. با این حال، این می تواند توسط هر محصول مشتقه با نرخ بهره آتی به عنوان یکی از اجزای آن پوشش داده شود.

•  بسیار پویا است. برای محصولات مایع موجود در بازار، هر ثانیه (گاهی اوقات حتی یک میلی ثانیه) تغییر می کند. از این رو، خریدار باید به شدت روی خرید و تسویه معامله مورد نظر خود متمرکز باشد، زیرا تغییرات کوچکی در آن وجود داردامتیاز پایه همچنین بسته به عوامل دیگر می تواند تأثیرات زیادی بر برخی معاملات داشته باشد.
• نرخ پایه است. سرمایه گذاران می توانند با قراردادهای نرخ نقدی بر اساس یک نرخ خاص معامله کنند و پس از فروش، درآمد محافظه کارانه ای به دست آورند. این محدودیت را می توان با سرمایه گذاری در محصولات پویاتر با نرخ های آینده نگر برطرف کرد.

نکات مهم

• افزایش نرخ نقدی نشان دهنده پذیرش محصول در بازارها و بالعکس است.
• نرخ لحظه ای نوسان نشان دهنده بی ثباتی عملکرد محصول در بازار است. این ریسک کلی سبد را افزایش می دهد و همچنین ممکن است بر عملکرد سایر دارایی های موجود در پرتفوی تأثیر بگذارد.
• افزایش نرخ نقدی نشان دهنده بازار صعودی است و بالعکس. با این حال، درک پویایی چنین اوراق بهاداری رایج در آن نمونه مهم است.
• دلتا، مشتق مرتبه اول، به تغییرات قیمت محصول بستگی دارد و یکی از شاخص های کلیدی حرکت بازار برای اکثر اوراق بهادار است.

نرخ نقطه در مقابل نرخ پیشروی

نرخ نقدی قیمت دارایی است که باید فوراً مبادله شود. با این حال، نرخ آتی یک قیمت توافقی است که دارایی در تاریخ بعدی با آن مبادله خواهد شد. نرخ های فوروارد تابعی از یک قرارداد آتی است و توسط طرف های درگیر تعیین می شود.

تمام جزئیات قرارداد آتی که شامل قیمت، تاریخ تسویه و مبلغ دارایی مورد مبادله می شود، در زمان ایجاد قرارداد تصمیم گیری می شود. با این حال، هیچ پول یا دارایی تا رسیدن تاریخ تسویه مشخص شده رد و بدل نمی شود. قراردادهای آتی استاندارد شده که در بورس معامله می شوند، آتی نامیده می شوند.

نتیجه

این نرخ ها یکی از مهم ترین مولفه هایی هستند که حرکت بازار را نشان می دهند. حتی نرخ‌های آتی و سایر قراردادهای آتی/سوآپ نیز بر اساس نرخ‌های نقطه‌ای کار می‌کنند. حرکت نرخ نقدی دیدگاه بازار را برای سرمایه گذاران تعریف می کند. همچنین نرخ هایی را برای سایر محصولات مشتق تعیین می کند.

سرمایه گذاران برای سایر پارامترهای تعیین کننده مولفه های قیمت محصولات به نرخ لحظه ای تکیه می کنند. با این حال، فروشندگان آن محصول خاص، برای به دست آوردن بهترین نتیجه از قراردادهای نرخ نقدی، باید تمام اجزایی را که به آن بستگی دارد، به درستی تجزیه و تحلیل کنند. از سوی دیگر، خریداران باید کاملاً از روندهای موجود بازار آگاه باشند و باید یک نرخ توافقی دوجانبه برای معامله وجود داشته باشد.