تقاضا برای پول Demand for Money

تقاضا برای پول به مجموع پول نقدی که افراد در یک اقتصاد علاقه مند به در اختیار داشتن آن هستند، اطلاق می شود. دلیل چنین تقاضایی برای پول ممکن است با توجه به انگیزه متفاوت باشد زیرا ممکن است به دلیل اهداف احتیاطی، سوداگرانه یا معاملاتی باشد.

اصطلاح ترجیح نقدینگی نام دیگر این پدیده است. درآمد، نرخ بهره و ترجیحات مردم در مورد اینکه آیا ترجیح می دهند پول نقد (پول) را حفظ کنند یا دارایی های غیر نقدی مانند پول، در تقاضا برای پول نقش دارند.

درک تقاضا برای پول

تقاضا برای پول به تعداد دارایی هایی اشاره دارد که مردم می خواهند به صورت پول در اختیار خود نگه دارند. در زیر مزایای اصلی نگهداری وجه نقد به جای سرمایه گذاری در اوراق قرضه ، سهام یا هر نوع طبقه دارایی مالی دیگر آمده است.

دلیلی که به معاملات تجاری مربوط می شود – یک دلیل پیشگیرانه، زیرا ممکن است اغلب یک نیاز پیش بینی نشده ظاهر شود. اگر معتقدند ارزش چنین پولی در مقایسه با سایر طبقات دارایی افزایش می‌یابد، دلیلی سفته‌بازی است . مردم برای پرداخت هزینه های خود و حمایت از مخارج اختیاری خود به طور مرتب به پول نیاز دارند.

سطح درآمد، نرخ بهره و تورم ، علاوه بر عدم اطمینان فرد در مورد آینده، همه عناصری هستند که ممکن است بر تمایل فرد به پول تأثیر بگذارند. تأثیر این عوامل بر تقاضا برای پول معمولاً بر اساس سه دلیل مورد نیاز مردم مورد بحث قرار می گیرد: دلایل معاملاتی، پیشگیرانه و دلایل سوداگرانه.

انواع تقاضا برای پول

در زیر انواع تقاضا برای پول آورده شده است.

1- معاملاتی

تقاضای پولی که از مبادلات ناشی می‌شود، پول مورد نیاز برای خرید روزانه کالاها و خدمات است، در فرمول سنتی نظریه کمیت پول. با فرض ثابت بودن سرعت گردش، قیمت ها و درآمد بر تمایل مردم به ارز تأثیر می گذارد. اگر مردم درآمد بیشتری داشته باشند، نیاز بیشتری به آن وجود خواهد داشت.

هنگام استفاده از مدل موجودی، تقاضا برای نگهداری پول توسط منظم بودن دریافت پرداخت ها و هزینه های مربوط به سپرده گذاری پول در یک موسسه مالی تعیین می شود . هنگامی که کارگران حقوق دریافت می کنند، بخشی از آن پول را کنار می گذارند تا بعداً خرید کنند. به عنوان مثال، اگر ماهی یک بار حقوق دریافت کنند، ممکن است نیمی از پول خود را برای کسب سود در بانک بگذارند و بعد از گذشت دو ماه، نیمی دیگر را خارج کنند. با این وجود، استفاده از کارت های نقدی و نقل و انتقالات الکترونیکی این امر را کم اهمیت کرده است.

2- احتیاط

ذخایر پولی احتیاطی نگهداری می شود تا تأثیر تقاضای هزینه های پیش بینی نشده که در آینده ایجاد می شود تعدیل شود. متغیرهایی که باعث تقاضا برای پول مبادله می شوند و عواملی که نیاز به پول پیشگیرانه را تحریک می کنند مشابه هستند. افزایش فعالیت اقتصادی و تولید ناخالص داخلی (GDP) منجر به افزایش ترازهای پولی احتیاطی شرکت ها و مصرف کنندگان می شود. هدف هر دو آماده شدن برای هزینه های غیرمنتظره است.

هنگام تعیین سطح مناسب پس انداز احتیاطی، باید همیشه هزینه های یک شرکت، یک خانواده یا یک فرد در نظر گرفته شود. به عنوان مثال، یک خانواده چهار نفره که مخارج ماهیانه آنها به 5000 دلار می‌رسد، نمی‌توانند با ذخیره احتیاطی تنها 500 دلار از پس آن برآیند.

3- حدس و گمان

تمایل به پولی که در پرتفوی ها برای اهداف سفته بازی نگهداری می شود ، اغلب به عنوان تقاضای سبد برای پول شناخته می شود. وجوه به صورت ذخیره نگهداری می شود، بنابراین می توان از احتمالات سوداگرانه استفاده کرد. آنها گاهی اوقات می توانند خطرات مرتبط با سایر دارایی ها یا اقتصاد را پوشش دهند یا کاهش دهند . پول ممکن است به عنوان یک ابزار سوداگرانه در چند سناریو مختلف مورد استفاده قرار گیرد، از جمله:

فرض کنید کاهش قیمت واقعی وجود دارد یا هر زمان که پیش بینی می شود در آینده رخ دهد. سپس، اگر کاهش قیمت ها ادامه پیدا کند، پول پس انداز شده امروز ارزش بیشتری خواهد داشت.

در صورتی که شرایط در سایر بازارها نامطلوب است و پیش بینی می شود در آینده نزدیک بدتر شود. مردم کشورهای در حال توسعه و بازارهای مرزی که با ارزهای بی ثبات و تورم بالا مشخص می شوند، اغلب به این عمل می پردازند. آنها این کار را به دلایل سوداگرانه انجام می دهند و رایج ترین ارزهای هدف دلار ایالات متحده، یورو و سایر ارزهای نسبتاً پایدار هستند.

عوامل تقاضا برای پول

سطح درآمد، نرخ بهره و تورم، علاوه بر عدم اطمینان فرد در مورد آینده، همه عناصری هستند که بر تمایل فرد به پول تأثیر می‌گذارند. به عنوان مثال، اگر انتظار ادامه افزایش نرخ بهره وجود داشته باشد، تقاضای سفته بازی برای پول کاهش می یابد. این به این دلیل است که این امر منجر به هزینه فرصت بیشتر مرتبط با نگهداری پول می شود. به همین ترتیب، پیش بینی تورم بالاتر کاهش بیشتر در قدرت خرید پول را پیش بینی می کند. این، در نتیجه، انگیزه سوداگری برای میل به پول را کاهش می دهد.

میل مردم به پول را می توان با نگاهی به تقاضای پول در بازار درک کرد. این به این دلیل است که تراکنش‌ها را فقط می‌توان با پول مدیریت کرد، و ارزش آن تراکنش‌ها تعیین می‌کند که مردم چقدر پول را می‌خواهند حفظ کنند. هر چه تعداد تراکنش ها بیشتر باشد، انتظار می رود مبلغ بیشتری پرداخت شود. بنابراین، باید بدیهی باشد که رشد درآمد منجر به افزایش تقاضا برای پول می شود، زیرا حجم معاملات با مقدار پول به دست آمده نسبت مستقیم دارد.

مثال های تقاضا برای پول

برای درک بهتر مفهوم، به مثال های زیر نگاه می کنیم.

مثال 1

مقاله ای که توسط ‘Finextra’ منتشر شده است، بازتاب تحقیقات انجام شده توسط بانک مرکزی اروپا در مورد نگرش پرداخت مشتریان در مورد پول نقد و رسانه های دیجیتال است. پیش‌بینی می‌کند که تقاضای پرداخت نقدی و دیجیتال به زودی بالا خواهد ماند. این بیان می کند که اکثر مردم معتقدند داشتن پول نقد به عنوان یک گزینه پرداخت بسیار مهم است.

این مقاله بینش هایی را در مورد منطق نیاز به پول ارائه می دهد. مصرف کنندگان معتقدند حمل پول نقد سودمند است زیرا به آنها کمک می کند هزینه های خود را پیگیری کنند. همچنین، به آنها کمک می کند تا از حریم خصوصی خود محافظت کنند و معاملات را به سرعت انجام دهند.

مثال 2

برای درک تقاضای معاملاتی ایالات متحده (ایالات متحده) برای پول، یک مورد فرضی را در نظر بگیرید. فرض کنید که مقدار “X” برای معاملات جاری توسط ساکنان ایالات متحده ضروری است. نمونه ای از نیاز مبادله ای یک فرد به پول ممکن است شامل حمل پول نقد برای خرید مواد غذایی، لوازم الکترونیکی، لوازم التحریر و غیره باشد. فرض کنید تقاضا برای پول در معاملات تجاری ایالات متحده دلار Y است.

این ممکن است برای پوشش هزینه های مکرر یا عملیاتی باشد . تقاضای معاملات برای پول مقدار لازم برای معاملات جاری افراد و مشاغل است. بنابراین افزودن X و Y کل تقاضای معاملاتی برای پول را برای ایالات متحده به همراه خواهد داشت.

دلایل نگهداری پول

تقاضا برای پول کل مقدار پولی است که جمعیت یک اقتصاد می خواهد نگه دارد.

سه دلیل اصلی برای نگهداری پول، برخلاف اوراق قرضه ، حقوق صاحبان سهام یا سایر طبقات دارایی مالی، به شرح زیر است:

• دلیل مرتبط با معاملات: مردم به طور منظم برای پرداخت قبوض و تامین مالی مصرف اختیاری خود به پول نیاز دارند.
• دلیل احتیاطی: به عنوان یک نیاز غیرمنتظره، اغلب ممکن است ایجاد شود.
• اگر آنها انتظار دارند ارزش چنین پولی در مقایسه با سایر طبقات دارایی افزایش یابد، یک دلیل سوداگرانه است.

پول نگهداری شده برای معاملات

به مقدار پولی که به این دلیل نگهداری می شود، مانده پول تراکنش نامیده می شود. موجودی پول معاملات به عوامل مختلفی بستگی دارد، اما عمدتاً:

• شرایط کلی در اقتصاد مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. زمانی که شرایط اقتصاد کلان بهبود می‌یابد، به شکل رشد تولید ناخالص داخلی اسمی بالاتر، بیکاری کمتر یا حقوق‌های بالاتر، منطقی است که فرض کنیم هزینه‌ها در اقتصاد بهبود می‌یابد. شرایط تعیین کننده افزایش تقاضا برای پول مورد نیاز برای تامین مالی خرید کالاها و خدمات است.
• تمایل شهروندان به خرج کردن صرف‌نظر از شرایط کلی اقتصاد کلان، شهروندان یک اقتصاد ممکن است تمایل بیشتری به خرج کردن کالاها و خدمات نسبت به اقتصاد دیگری با ویژگی‌های مشابه داشته باشند، که باعث ایجاد یکسان بودن سایر شرایط، تقاضای بالاتری برای پول می‌شود.

موجودی پولی که به دلایل احتیاطی نگهداری می شود

مانده های پولی احتیاطی برای تعدیل تأثیر نیازهای مخارج غیرمنتظره ای که ممکن است در آینده رخ دهد، نگهداری می شود. عواملی که تقاضا برای مانده های پولی احتیاطی را تحریک می کنند، مشابه عواملی هستند که برای مانده های پول تراکنش تحلیل شده اند.

• با افزایش سطح فعالیت اقتصادی و تولید ناخالص داخلی، شرکت ها و مصرف کنندگان سطح تراز پولی احتیاطی را برای نیازهای هزینه های پیش بینی نشده افزایش می دهند.
• در دسترس بودن اعتبار و سطح نرخ های بهره بر سطح مانده های پولی احتیاطی تأثیر می گذارد. سایر شرایط برابر هستند، زمانی که اعتبار به راحتی (به سختی) در دسترس است و نرخ های بهره پایین (بالا) است، انتظار می رود که چنین موجودی پول افزایش یابد (کاهش).
• موجودی هایی که به دلایل احتیاطی نگهداری می شوند باید با سطح هزینه های یک شرکت، خانواده یا فرد مطابقت داشته باشند. برای مثال، تراز احتیاطی 500 دلاری برای خانواده ای که ماهیانه 5000 دلار هزینه می کند کافی نیست.

پولی که به دلایل سوداگرانه نگهداری می شود

پولی که به دلایل سفته بازی نگهداری می شود به عنوان تقاضای پرتفوی برای پول نیز شناخته می شود. این پول برای استفاده از فرصت‌های سفته‌بازی یا پوشش یا جبران ریسک‌های سایر دارایی‌ها یا اقتصاد نگهداری می‌شود. موارد متعددی وجود دارد که در آنها از پول به عنوان ابزار سفته بازی استفاده می شود:

• زمانی که کاهش تورم وجود دارد یا زمانی که در آینده انتظار می رود. اگر قیمت ها کاهش یابد، پول ذخیره شده امروز فردا ارزشمندتر خواهد بود.
• زمانی که شرایط در سایر بازارها مساعد نیست و انتظار می رود بدتر شود. به عنوان مثال، اگر بازار اوراق قرضه بازده خوبی ارائه نکند، سرمایه گذاران ممکن است ترجیح دهند که مانده های نقدی سفته بازانه را حفظ کنند تا منتظر شرایط بهتر بازار باشند. علاوه بر این، اگر انتظار می رود قیمت برخی از دارایی ها کاهش یابد، سرمایه گذاران ممکن است موقعیت نقدی خود را برای اهداف سفته بازی افزایش دهند.
• زمانی که مردم می خواهند در مورد تغییرات نرخ ارز حدس و گمان بزنند . به عنوان مثال، اگر کسی انتظار دارد که ارزش پول داخلی خود به میزان قابل توجهی در برابر یک ارز خارجی کاهش یابد، می تواند ارز خارجی را خریداری کرده و آن را ذخیره کند و منتظر افزایش ارزش آن در برابر ارز داخلی باشد، این استراتژی به عنوان پوشش ریسک شناخته می شود.

چنین رویه‌ای در بازارهای نوظهور و مرزی که مشخصه آن‌ها ارز نوسان و تورم بالا است، رایج است، جایی که برخی افراد به دلایل سفته‌بازی سعی می‌کنند پول را به دلار آمریکا، یورو یا سایر ارزهای نسبتاً پایدار ذخیره کنند.

تقاضای سوداگرانه برای پول و قیمت دارایی

گفتیم که تقاضای سفته بازی به شرایط سایر بازارها مانند بازار اوراق قرضه و انتظارات بازدهی در آن بازارها نیز بستگی دارد.

به طور کلی، سرمایه‌گذاری که به جای ابزارهای مالی مانند اوراق قرضه، نگه داشتن پول را انتخاب می‌کند، از بازدهی که می‌تواند با نگهداری چنین ابزارهایی کسب کند، چشم پوشی می‌کند.

به همین دلیل:

• تقاضا برای پول زمانی افزایش می یابد که بازده بالقوه در سایر طبقات دارایی کاهش می یابد یا زمانی که ریسک درک شده چنین سرمایه گذاری هایی افزایش می یابد.
• اگر بازده بالقوه در سایر طبقات دارایی افزایش یابد یا ریسک درک شده چنین سرمایه‌گذاری‌هایی کاهش یابد، تقاضا برای پول کاهش می‌یابد.

به عنوان یک قاعده کلی می توان گفت که وجود دارد:

• رابطه مستقیم بین تقاضای سفته بازانه برای پول و بازده سایر دارایی های مالی.
• رابطه معکوس بین تقاضای سفته بازی برای پول و ریسک در سایر دارایی های مالی.

رابطه بین تقاضا برای پول و نرخ بهره

تقاضا برای پول متناسب با افزایش نرخ بهره کاهش خواهد یافت. هنگامی که به حدی کاهش یابد که معادل عرضه پول تازه ایجاد شده باشد ، دیگر تفاوتی بین مقدار پولی که افراد دارند و مقداری که می خواهند نگه دارند وجود نخواهد داشت. به همین دلیل است که کاهش عرضه پول باعث افزایش نرخ بهره می شود.

تغییر مقدار پول در گردش، فدرال رزرو را قادر می سازد تا نرخ بهره را کنترل کند. این کار را با به کارگیری عملیات بازار باز، تغییر در نرخ های تنزیل یا تعدیل جیره های ذخیره انجام می دهد. این ابزارها بر روی سیستم بانکی برای رشد یا کاهش موجودی پول در گردش در سراسر اقتصاد کار می کنند. در نتیجه، این مکانیسم زمانی که تغییری در مقدار کل پول در گردش وجود دارد، بر نرخ بهره تأثیر می گذارد.

مردم ترجیح می دهند پول خود را به جای ذخیره آن در دارایی های غیر نقدی پس انداز کنند . یک حساب بانکی به آنها سود می دهد. بنابراین، مقدار پولی که مردم پس‌انداز می‌کنند به نرخ بهره زمانی که پس‌انداز می‌شود بستگی دارد.

سوالات متداول