کامودیتی Commodity

کامودیتی یک کالای اساسی است که در ساخت سایر محصولات و خدمات یا به عنوان ذخیره ارزش استفاده می شود که توسط تولیدکنندگان مختلف جهانی با تفاوت کم یا بدون تفاوت تولید یا رشد می کند.

به طور خلاصه:

• کامودیتی یک کالای اساسی است که در تجارت استفاده می شود و قابل تعویض با سایر کالاهای هم نوع است.
• کالاها اغلب به عنوان ورودی در تولید سایر کالاها یا خدمات استفاده می شوند.
• سرمایه گذاران و معامله گران می توانند کالاها را مستقیماً در بازار نقدی (نقدی) یا از طریق مشتقات مانند آتی و اختیار خرید و فروش کنند.
• کالاهای سخت به انرژی و محصولات فلزی اشاره دارند، در حالی که کالاهای نرم اغلب کالاهای کشاورزی هستند.
• بسیاری از سرمایه گذاران تخصیص کالاها در یک سبد را به عنوان پوششی در برابر تورم می بینند.

.

انواع کالاها

انواع کامودیتی به شرح زیر است:

فلزات

فلزات به طور کلی با فرآوری سنگ معدن استخراج شده تولید می شوند. فولاد، مس، آلومینیوم، طلا و نقره برخی از رایج ترین کالاهای فلزی هستند. همچنین فلزات را می توان به دو دسته تقسیم کرد:

1. فلزات صنعتی – این نوع فلزات به وفور در دسترس هستند و عموماً در فعالیت های صنعتی مانند ساخت تعداد زیادی از محصولات مورد استفاده قرار می گیرند. از آنجایی که آنها رسانای خوبی برای گرما و الکتریسیته هستند، در بیشتر محصولاتی که روزانه استفاده می کنیم، یافت می شوند. مس، سرب، روی، قلع و آلومینیوم چند نمونه رایج از فلزات صنعتی هستند.
2. فلزات گرانبها – ارزش این نوع فلزات بیشتر از فلزات صنعتی است، زیرا به وفور در دسترس نیستند و استخراج و تولید آنها دشوار است. آنها هم برای مقاصد صنعتی و هم برای ذخیره ارزش استفاده می شوند. سرمایه گذاران و معامله گران آنها را برای امنیت سرمایه یا سود می خرند و نگه می دارند.

انرژی

عمدتاً سوخت را برای راه اندازی موتورها، لوازم خانگی و حتی موشک های فضایی فراهم می کند. نقش مهمی در عملکرد کلی جهان دارد. کالاهایی مانند نفت، برق، گاز طبیعی، بنزین و اتانول چند نمونه رایج هستند.

دام و گوشت

دام و گوشت کالاهایی هستند که برای کشتار و مصرف گوشت خریداری می شوند. بارزترین نمونه در این دسته گاو است که می توان آن را به عنوان گاو زنده (گاو به اندازه کافی بالغ برای ذبح) و گاو تغذیه کننده (گاوهایی که باید قبل از ذبح باید تغذیه و پرورش داده شوند) معامله کرد.

کالاهای کشاورزی

اینها توسط کشاورزان تولید می شوند و در سراسر جهان تجارت می شوند. رایج ترین نمونه ها برنج، گندم، ذرت و شکر هستند.

مزایا کامودیتی

برخی از مزایا به شرح زیر است:

• نقش اساسی در عملکرد کلی اقتصاد دارد. تقریباً هر چیزی که امروزه استفاده می کنیم یا می خوریم از کالاها استفاده می کند.
• اینها پوششی در برابر تورم هستند. قیمت آنها با نرخ تورم افزایش می یابد.
• این بخش یک کارآفرین بزرگ است و میلیون ها نفر را در سراسر جهان استخدام می کند.

معایب کامودیتی

برخی از معایب به شرح زیر است:

• مهم ترین مشکلی که ایجاد می کند آلودگی است. گفته می شود که زغال سنگ آلوده ترین کالا است.
• استخراج سنگ معدن گاهی اوقات به قیمت از بین بردن جنگل ها و حیات وحش تمام می شود.
• گفته می‌شود که شرایط کار افراد در تولید/دستکاری کالا در کشورهای در حال توسعه مناسب نیست.
• اینها مستعد حدس و گمان هستند که منجر به تشکیل حباب ها و ترکیدن های بعدی می شود که به بازیگران واقعی بازار نیز آسیب می رساند.

نقش کامودیتی در تجارت و اقتصاد

نقش مهمی در عملکرد کلی اقتصاد دارد. شرکت‌های غول‌پیکر در تجارت کالا در سراسر جهان مشارکت دارند. کشورهای مختلف بر اساس در دسترس بودن منابع طبیعی در آن کشورها در تولید کالاهای مختلف تخصص دارند. چین بزرگترین تولید کننده فولاد در جهان است، در حالی که شیلی در مس و روسیه در آلومینیوم پیشتاز هستند. چین به دلیل رونق تولید در 2 تا 3 دهه گذشته، بزرگترین مصرف کننده کالاهای سخت پر مصرف در جهان است.

قیمت گذاری کالاها

کشف قیمت بر اساس تقاضا و عرضه اتفاق می افتد. اختلالات عرضه مانند تعطیلی تولیدکنندگان، بلایای طبیعی یا کاهش کارتل معمولاً منجر به افزایش قیمت می شود. از طرف دیگر، افزایش غیرمنتظره تقاضا به دلیل افزایش فعالیت اقتصادی یا به هر دلیل دیگری منجر به افزایش قیمت کالاها می شود. به طور مشابه، کاهش قیمت ناشی از عرضه بیشتر یا تقاضای کمتر است.

بورس کالا نقش اساسی در کشف قیمت آنها دارد. آنها در سراسر جهان تقریباً در بورس کالای هر کشور آزادانه معامله می شوند. صرافی های عمده در سراسر جهان عبارتند از: بورس کالای شیکاگو (CME)، هیئت تجارت شیکاگو (CBOT)، بورس کالای نیویورک (NYMEX) و بورس فلزات لندن (LME).

تجارت و سرمایه گذاری کالا

چندین سرمایه گذار و معامله گر، از جمله غول هایی مانند Dangote و Cargill، معامله گران عمده در بازارهای کالا هستند. حاشیه ها در کالاها به دلیل ماهیت سریع، کشف قیمت کارآمد، و موانع کم ورود، بسیار کم است.

مشتقات عموماً برای اهداف پوششی استفاده می‌شوند و تحویل واقعی برای معاملاتی که تولیدکنندگان وارد می‌شوند انجام می‌شود. این بازیکنان قیمت خود را از طریق قراردادهای مشتقه پوشش می دهند. معامله گران و سرمایه گذاران همچنین می توانند از طریق بازار نقدی (نقدی) یا معاملات بازار مشتقه در معاملات آتی و اختیار معامله در معرض قرار بگیرند.

نوع دیگری از معامله گران، سفته بازانی هستند که قراردادها را با پیش بینی قیمت های بالاتر یا پایین تر در آینده خریداری یا می فروشند. حدس و گمان قیمت آن به طور گسترده انجام می شود و سفته بازان به سختی کالاهای فیزیکی را می گیرند یا تحویل می دهند.

مقررات در بازار کالا

وقتی دو طرف به طور خصوصی برای تجارت کالاها دست به دست هم می دهند، هیچ مقرراتی وجود ندارد. با این حال، اگر معاملات از طریق مبادلات انجام شود، این معاملات توسط آژانس‌های نظارتی مانند کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در دستورالعمل بازارهای ابزارهای مالی ایالات متحده (MiFID) در اروپا اداره می‌شوند.

سازمان‌های نظارتی سعی می‌کنند فعالیت‌های سفته‌بازی را محدود کنند تا از حباب‌های غیرضروری که توسط منافع اختصاصی چند بازیکن شکل می‌گیرد، جلوگیری کنند.

چرخه های کالا

کالاها هر چند وقت یک بار چرخه هایی را پشت سر می گذارند که قیمت آنها به طور قابل توجهی افزایش می یابد (به طور کلی در یک دوره صعودی اقتصادی)، به سطوح ناپایدار می رسد، و سپس کاهش می یابد تا برای مدتی در رکود باقی بماند. همه کالاها (مخصوصاً فلزات) می توانند این رفتار را به طور همزمان نشان دهند، اما ممکن است مواردی نیز وجود داشته باشد که تک تک کالاها یک چرخه را در زمان های مختلف ببینند.

خریداران و تولیدکنندگان کالا

خرید و فروش کالاها معمولاً از طریق قراردادهای آتی در بورس انجام می شود که کمیت و حداقل کیفیت کالای مورد معامله را استاندارد می کند. به عنوان مثال، هیئت تجارت شیکاگو (CBOT) تصریح می کند که یک قرارداد گندم برای 5000 بوشل است و بیان می کند که از چه درجه های گندم می توان برای برآورده کردن قرارداد استفاده کرد3

دو نوع معامله گر معاملات آتی کالا را انجام می دهند. اولین آنها خریداران و تولیدکنندگان کالاهایی هستند که از قراردادهای آتی کالا برای اهداف پوششی که در ابتدا برای آن در نظر گرفته شده بودند استفاده می کنند. این معامله گران زمانی که قرارداد آتی منقضی می شود، کالای واقعی را تحویل می گیرند یا تحویل می گیرند.

به عنوان مثال، کشاورز گندمکاری که محصولی را کاشت می‌کند، در صورت کاهش قیمت گندم قبل از برداشت محصول، می‌تواند در برابر خطر از دست دادن پول محافظت کند. کشاورز می تواند قراردادهای آتی گندم را هنگام کاشت محصول بفروشد و در هنگام برداشت گندم، قیمت تضمینی و از پیش تعیین شده ای برای گندم داشته باشد.

سفته بازان کالا

دومین نوع معامله گر کالا، سفته بازان است. اینها معامله گرانی هستند که در بازارهای کالاها فقط با هدف سود بردن از نوسانات قیمت ها معامله می کنند. این معامله گران هرگز قصد ندارند زمانی که قرارداد آتی منقضی می شود، کالای واقعی را بسازند یا تحویل بگیرند.

بسیاری از بازارهای آتی بسیار نقد هستند و دامنه و نوسان روزانه بالایی دارند و آنها را به بازارهای بسیار وسوسه انگیزی برای معامله گران روزانه تبدیل می کند. بسیاری از معاملات آتی شاخص توسط کارگزاری ها و مدیران پرتفوی برای جبران ریسک استفاده می شود. همچنین، از آنجایی که کالاها معمولاً با بازارهای سهام و اوراق قرضه معامله نمی‌شوند، می‌توان از برخی کالاها به طور مؤثر برای تنوع بخشیدن به سبد سرمایه‌گذاری استفاده کرد.

ملاحظات خاص

قیمت کالاها معمولاً زمانی افزایش می‌یابد که تورم شتاب می‌گیرد، به همین دلیل است که سرمایه‌گذاران اغلب برای حمایت از آن‌ها در زمان‌های افزایش تورم – به خصوص زمانی که غیرمنتظره است، به سمت آنها می‌روند. بنابراین، تقاضای کالا افزایش می یابد زیرا سرمایه گذاران به سمت آنها هجوم می آورند و قیمت های آنها را افزایش می دهند. سپس قیمت کالاها و خدمات افزایش می یابد تا با افزایش مطابقت داشته باشد. این امر باعث می شود که کالاها اغلب به عنوان پوششی در برابر کاهش قدرت خرید ارز عمل کنند که نرخ تورم افزایش می یابد.

رابطه بین کالاها و مشتقات چیست؟

بازار کالاهای مدرن به شدت به اوراق مشتقه مانند قراردادهای آتی و آتی متکی است. خریداران و فروشندگان می توانند به راحتی و در حجم زیاد بدون نیاز به مبادله کالاهای فیزیکی با یکدیگر معامله کنند. بسیاری از خریداران و فروشندگان مشتقات کالایی این کار را انجام می دهند تا در مورد تغییرات قیمت کالاهای اساسی به منظور اهدافی مانند پوشش ریسک و حمایت از تورم گمانه زنی کنند.

چه چیزی قیمت کالاها را تعیین می کند؟

مانند تمام دارایی ها، قیمت کالاها در نهایت توسط عرضه و تقاضا تعیین می شود . برای مثال، یک اقتصاد پررونق ممکن است به افزایش تقاضا برای نفت و سایر کالاهای انرژی منجر شود. عرضه و تقاضا برای کالاها می‌تواند به طرق مختلفی از جمله شوک‌های اقتصادی، بلایای طبیعی و اشتهای سرمایه‌گذاران تحت‌تاثیر قرار گیرد (سرمایه‌گذاران اگر انتظار افزایش تورم را داشته باشند، ممکن است کالاها را به عنوان محافظ تورم خریداری کنند).

تفاوت بین یک کالا و یک اوراق بهادار یا دارایی چیست؟

کامودیتی محصولات فیزیکی هستند که برای مصرف یا استفاده در فرآیند تولید قرار دارند. از طرف دیگر دارایی ها کالاهایی هستند که از طریق استفاده از آنها مصرف نمی شود. به عنوان مثال، پول یا قطعه ای از ماشین آلات برای مقاصد تولیدی استفاده می شود، اما همچنان که از آنها استفاده می شود، باقی می مانند.

اوراق بهادار یک ابزار مالی است که یک محصول فیزیکی نیست. این یک نمایندگی قانونی (به عنوان مثال، یک قرارداد یا ادعا) است که نشان دهنده جریان های نقدی خاصی است که از فعالیت های مختلف ایجاد می شود (مانند سهامی که جریان های نقدی آتی یک تجارت را نشان می دهد)

کالاها چگونه معامله می شوند؟

اکثر کالاها در بورس کالا معامله می شوند که شامل بورس کالای نیویورک (NYMEX) ، بورس کالای شیکاگو، بورس گزینه های شیکاگو (CBOE)، هیئت تجارت شهر کانزاس، بورس غلات مینیاپولیس و هیئت مدیره شیکاگو می شود. تجارت (CBOT).

سرمایه‌گذاران ممکن است از طریق سهام، صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در بورس و صندوق‌های متقابل، قرار گرفتن در معرض غیرمستقیم را انتخاب کنند

کالاها کجا معامله می شوند؟

بورس کالای اصلی ایالات متحده ICE Futures US و CME Group هستند که چهار بورس عمده را اداره می کنند: هیئت تجارت شیکاگو (CBOT)، بورس کالای شیکاگو (CME)، بورس کالای نیویورک (NYMEX)، و بورس کالا.

جایگزینی برای کامودیتی

کلاس های دارایی زیادی وجود دارد که می توانید علاوه بر کالاها در آنها سرمایه گذاری کنید. این شامل:

• سهام
• اوراق قرضه
• صندوق سرمایه گذاری مشترک
• صندوق های قابل معامله در بورس (ETF)
• مشاور املاک
• تراست های سرمایه گذاری املاک و مستغلات (REIT)

سهام، صندوق های سرمایه گذاری مشترک یا صندوق های قابل معامله در بورس وجود دارند که با محصولات یا کالاهای خاصی کار می کنند. شما می توانید با سرمایه گذاری در این دارایی ها در معرض کالاها قرار بگیرید. به جای سرمایه گذاری مستقیم در یک کالا، می توانید در موارد زیر سرمایه گذاری کنید:

• صندوق سرمایه گذاری مشترک که شامل آن کالا می شود.
• سهام شرکتی که این کالا را کشاورزی یا استخراج می کند.
• اتخاذ این رویکردها می تواند برای سرمایه گذار معمولی ریسک کمتری داشته باشد.

محصولات متمایز

کامودیتی و محصولات متمایز هر دو در بازارهای کالا خرید و فروش می شوند، اما همانطور که در زیر به آن پرداخته می شود، از چند جهت متفاوت هستند.

کالاها قابل تعویض هستند و هر نوع آن صرف نظر از منبع آنها یکسان است. این بدان معناست که نفت خام یک تولیدکننده همان نفت خام تولیدکننده دیگر است. کالاها را می توان بدون تأثیر بر کیفیت کالا ترکیب کرد.

از سوی دیگر، محصولات متمایز، محصولات منحصر به فرد یا آنهایی هستند که مانند نسخه عمومی محصولات نیستند. به عنوان مثال، بنزین معمولی در تمام شرکت های نفتی به یک شکل قیمت گذاری می شود. با این حال، اگر آنها  بنزین با اکتان بالا تولید کنند ، محصول بهتر از آنچه رقبا می فروشند می شود.

نتیجه

کامودیتی قرن هاست که وجود داشته اند و جهان به طور قابل توجهی تکامل یافته است. بازار نیز تکامل یافته است و با تجارت و بازرگانی، کالاها به راحتی از یک نقطه جهان برای استفاده در سایر نقاط جهان سفر می کنند. آژانس‌ها در سراسر جهان در تلاشند تا دریابند چگونه می‌توانیم از برخی کالاهای آلاینده کمتر استفاده کنیم و آنها را با مواد نه چندان آلاینده برای پایداری محیط زیست جایگزین کنیم.

شکی نیست که کالاها نقش مهمی در شکل‌دهی بشریت و اقتصاد داشته‌اند و در آینده نیز این نقش را ادامه خواهند داد.