Initial Public Offering

عرضه های اولیه IPO (Initial Public Offering) به فرایند ورود شرکت هایی که تازه می خواهند وارد بازار بورس شوند گفته می شوند. به اختصار IPO یعنی اینکه یک شرکت برای اولین بار سهام خود را در بورس (یا فرابورس) عرضه می‌کند.

تجربه نشان داده که بیش از ۹۰% از عرضه‌های اولیه‌ای که در بورس انجام می‌‌شوند سودآور هستند. در روش کنونی عرضه های اولیه که نوعی پذیره نویسی است( بوک بیلدینگ) همه خریداران می توانند یکسان سهام دریافت کنند.

عرضه های اولیه معمولا با سود خوبی همراه هستند ولی درصد سود برای هر سهم متفاوت است. معمولاً ۵ تا ۱۰ درصد از کل سهام شرکت در عرضه اولیه ارائه می‌شود و به هر نفر تعدادی سهم از آن می‌رسد.

روش بوک بیلدینگ چیست؟

به تازگی در بورس تهران از روش جدیدی به نام «بوک بیلدینگ» برای خرید عرضه اولیه رونمایی شده است.  مهم‌ترین مزیت این روش، امکان ثبت سفارش به قیمت‌های متفاوت است.

در این روش هر سفارش با توجه به حداکثر حجم مشخص شده و در قیمتی که خریدار تعیین می‌کند در سامانه معاملات ثبت خواهد شد. هر خریدار با توجه به تحلیل و بررسی‌های خود، درخواست خرید سهام را در ساعتی مشخص که از قبل توسط ناظر بازار اعلام می‌شود، در سیستم معاملاتی ثبت می‌کند.

معایب روش بوک بیلدینگ

قیمت و محدودیت مثبت و منفی ۱۰ درصد است.

.با وجود آن که نهاد عرضه کننده، یک قیمت را به عنوان کف قیمت سهم مشخص می‌کند. سرمایه گذاران می‌توانند سفارش خرید خود را در بازه‌ای بین این قیمت کف و ۱۰% بالاتر از آن قرار دهند. مشکل این است که به احتمال زیاد چنین کاری باعث می‌شود تا افراد در سقف قیمتی ثبت سفارش و خرید سهام را انجام دهند که ممکن است باعث ایجاد صف خرید در عرضه اولیه شود.

خرید IPO به روش بوک بیلدینگ

شرکتی که شرایط پذیرش در بازار بورس یا فرابورس را دارد و به اصطلاح در بازار «درج نماد» شده است توسط یکی از شرکت‌های مشاور سرمایه گذاری یا تامین سرمایه، ارزش گذاری می‌شود. با توجه به ماهیت روش بوک بیلدینگ، قیمتی به عنوان حداقل قیمت مورد تایید قرار می‌گیرد تا تمام سرمایه گذاران علاقه‌مند به شرکت در اولین عرضه، متناسب با تحلیلشان درخواست قیمتی خود را ثبت کنند.

مزایای عرضه های اولیه برای شرکت‌ها چیست؟

هدف اصلی عرضه شرکت‌ها در بورس، جذب سرمایه و تأمین مالی است. ورود شرکت‌ها به بورس آن‌ها را ملزم به شفافیت در امور مختلف و صورت‌های مالی می‌کند.حضور در بورس شرکت را در معرض عموم قرار داده و موجب نمایش چهره‌ای مثبت از آن خواهد شد که خود می‌تواند به استقبال هرچه بیشتر مشتریان و افزایش فروش و سود بیانجامد.

چرا عرضه های اولیه برای سرمایه‌گذاران جذاب است؟

در سال‌های اخیر، عرضه‌ اولیه‌ها با توجه به سودآوری خوبی که در کوتاه‌مدت داشته‌اند، مورد استقبال سرمایه‌گذاران و به ویژه کسانی که تازه وارد بازار سرمایه شده‌اند قرار گرفته‌اند.

دلیل اصلی استقبال سهامداران از عرضه اولیه‌ها، پایین‌تر بودن قیمت سهم در زمان عرضه نسبت به ارزش ذاتی آن است. به دلیل تقاضای زیاد برای خرید سهام عرضه اولیه، معمولاً قیمت آن در زمان کوتاهی رشد خوبی خواهد داشت.

خرید IPO بدون نقدینگی

بعضی از کارگزاری‌ها برای جذب مشتری، گاه با عنوان «خرید عرضه اولیه بدون نقدینگی» یا «خرید عرضه اولیه بدون پول» تبلیغ می‌شود. کارگزاری‌ها می‌توانند متناسب با ارزش سبد سهام مشتریان برای آن‌ها اعتبار در نظر بگیرند و مشتریان می‌توانند با این اعتبار، اقدام به خریدوفروش سهام کنند.

استراتژی معاملات عرضه اولیه

هنگام خرید باید بالاترین قیمت را وارد کنید.

هنگام فروش دو روش را می توانید انتخاب کنید:

1. اگر سهم به جای اینکه در یک روز مثبت شود منفی شود ان را بفروشید.
2. اگر سهم از حالت صف خرید خارج شود و متعادل گردید بفروشید.

یکی از نشانه های پایان رشد موج اول عرضه های اولیه بالا رفتن حجم معاملات است.

موج دوم سود از عرضه اولیه

عرضه های اولیه معمولا بعد از یک اصطلاح(منفی شدن چند روزه) به ویژه در بازار صعودی رشد دوباره ای تجربه خواهند کند که به آن موج دوم سود از عرضه های اولیه می گویند.

• تشخیص شروع موج دوم

1. میزان یا حجم معاملات روند صعودی داشته باشد.
2. بازار بورس به طور کلی روند صعودی داشته باشد.
3. سهم از نظر بنیادی قوی باشد.
4. اندازه شرکت بزرگ باشد.
5. در مورد هلدینگ ها با شرکت های مادر زیر مجموعه های آن ها در حال رشد باشند.

چقدر باید برای عرضه اولیه کنار بگذاریم؟

معمولاً خرید عرضه‌های اولیه به نقدینگی زیادی نیاز ندارد  و پیشنهاد ما این است که سعی کنید با پول خرد حسابتان در عرضه‌های اولیه شرکت کنید.