تجارت تورمی Inflation Trade

تجارت تورمی یک استراتژی سرمایه گذاری یا روش معاملاتی است که به دنبال سود بردن از افزایش سطح قیمت تحت تأثیر تورم یا انتظارات تورم آتی است. معاملات تورمی در زمان افزایش تورم قیمت ها یا در زمان هایی که سرمایه گذاران انتظار دارند فدرال رزرو (فدرال رزرو) نرخ ها را به میزان قابل توجهی در ماه های آینده تغییر دهد رایج است.

معاملات تورمی می‌تواند به جابجایی دارایی‌های پرتفوی اشاره داشته باشد، یا ممکن است به معاملات سفته‌بازی شامل دارایی‌هایی که به شدت در معرض تورم قیمت هستند، مانند دلار، طلا یا نقره اشاره داشته باشد. تجارت تورمی مفهومی است که زمانی مورد توجه قرار می گیرد که سرمایه گذاران معتقدند ریسک یا پتانسیل سود ناشی از افزایش تورم قیمت وجود دارد. در زمان افزایش تورم قیمت، بسیاری از سرمایه‌گذاران سبدهای خود را به دارایی‌هایی تبدیل می‌کنند که عموماً در یک محیط تورمی مطلوب‌تر هستند.

اوراق بهادار محافظت شده از تورم وزارت خزانه داری (TIPS) توصیه اصلی برای پرتفوی سرمایه گذاری در شرایطی است که تورم در حال افزایش است. سرمایه‌گذاران و معامله‌گران پیچیده همچنین می‌توانند معاملات سفته‌بازی هدفمند را با استفاده از ابزارهای مشتقه برای تنظیم معاملات تورمی که به دنبال سرمایه‌گذاری در افزایش قیمت‌های آتی هستند، انجام دهند.

تحقیقات نشان داده است که پرتفوی سهام می تواند از تلاش برای محافظت در برابر تورم سودمند باشد. با این حال، اگر به درستی تخصیص داده نشود، این پوشش ممکن است به قیمت افزایش نوسانات تمام شود. اگر پوشش پوششی بیش از حد تخصیص داده نشود، نتایج ممکن است برای برخی از سرمایه گذاران مفید باشد.

مثال تجارت تورمی

به عنوان مثال، متداول ترین پوشش برای تورم، قیمت طلا است . سرمایه گذاری در قیمت طلا تقریباً با تخصیص پول به یک صندوق شاخص مانند نماد نماد تیک تیک صندوق سرمایه گذاری SPDR Gold Trust Exchange GLD تقریب می شود . از اواسط سال ۲۰۱۸ تا اوایل سال ۲۰۱۹، انتظارات تورمی تأثیر قابل توجهی بر بازار داشت. این نمودار آنچه را که ممکن است توسط یک سرمایه گذار فرضی که یک سوم پرتفوی خود را به GLD و دو سوم پرتفوی خود را به SPY اختصاص داده است، نشان می دهد.

در این نمودار توجه کنید که خط بنفش (نماینده پرتفوی فرضی) در این دوره نوسانات کمتری را نشان داد و زمانی که بازار در اواخر سال ۲۰۱۸ به میزان قابل توجهی کاهش یافت (که با مستطیل سیاه مشخص شد)، قیمت GLD شروع به افزایش کرد. این مانع از سقوط پرتفوی فرضی به اندازه شاخص سهام S&P 500 شد (که با فلش سیاه مشخص شده است).

جنبه منفی این موضوع این است که این ترکیب پرتفوی به خوبی سهام در زمانی که شاخص S&P 500 بسیار خوب عمل می کند، عمل نمی کند. اما این مثال نشان می‌دهد که چگونه این ترکیب نوسانات پرتفوی را کاهش می‌دهد و می‌تواند از سرمایه‌گذاران در برابر نگرانی‌های تورمی محافظت کند.

تورم

تورم یک مکانیسم اقتصادی است که تحت تأثیر عوامل مختلف بازار قرار دارد. معمولاً به صورت درصد بیان می شود. این به افزایش قیمت فزاینده ای اشاره دارد که از مصرف کننده برای کالاها یا خدمات در یک دوره مشخص دریافت می شود. تورم را می توان تحت تأثیر فدرال رزرو قرار داد که از اقدامات سیاستی مانند تغییرات نرخ بهره برای کنترل تورم استفاده می کند.

تورم بالا می تواند نیروی مضری باشد که ارزش پول را از بین می برد. یعنی مردم فردا نمی توانند به اندازه امروز با پول خود خرید کنند. تورم همچنین تأثیر درآمدهای سرمایه گذاری را کاهش می دهد و نگهداری بیش از حد تخم مرغ لانه را به صورت نقدی خطرناک می کند.

چندین گزارش داده کلیدی جزئیات و بینشی در مورد روند تورم ارائه می دهند. گزارش ها شامل شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)، شاخص قیمت تولید کننده (PPI) و شاخص هزینه های مصرف شخصی (PCE) است. TIPS یکی از محبوب ترین محصولات برای پوشش ریسک و محافظت از سرمایه گذاری های نقدی در برابر اثرات تورم است.

معاملات تورمی و آربیتراژ

مصرف کنندگان اغلب اثرات تورم را بر مخارج و سبد سرمایه گذاری خود در نظر می گیرند. در اقتصادهای در حال توسعه، نرخ تورم سالانه هدف فدرال رزرو معمولاً در محدوده ۲ تا ۳ درصد است. جهش های چشمگیر می تواند به دلیل رویدادهای کلان اقتصادی یا ژئوپلیتیکی رخ دهد، مانند روندهای اخیر که تورم را در سال ۲۰۲۲ نزدیک به ۹ درصد افزایش داده است.

سرمایه گذاران محتاط معمولاً سعی می کنند ارزش ثروت خود را حفظ کرده و از آن در برابر اثرات تورم محافظت کنند. با افزایش تورم، به بسیاری از سرمایه گذاران توصیه می شود که قرار گرفتن در معرض TIPS یا I-Bonds را اضافه یا افزایش دهند . TIPS و Series I-Bonds به سرمایه گذاران سود پرداختی ارائه می دهند که با نرخ تورم در طول زمان مطابقت دارد.

در زمان افزایش تورم، TIPS معمولا بر اوراق قرضه دولتی در پرتفوی سرمایه گذاری ترجیح داده می شود. بخش‌های چرخه‌ای سهام ، مانند فناوری، یکی دیگر از مقوله‌هایی است که سرمایه‌گذاران معمولاً در هنگام افزایش قیمت‌ها به دلیل تورم، به آن می‌چرخند. به طور کلی، چرخش تجارت تورمی در یک سبد به سرمایه گذاران کمک می کند تا از تورم پیشی بگیرند و در عین حال افزایش بالقوه آنها را افزایش دهند.

از آنجایی که تورم را اغلب می توان با گزارش های داده ها و روندهای اقتصادی پیش بینی کرد، می تواند فرصتی برای معاملات آربیتراژ از طریق استفاده از مشتقات ایجاد کند . بنابراین، معامله تورمی نیز می‌تواند نوعی معامله آربیتراژ سفته‌بازی باشد که به دنبال سود بردن از شرط‌بندی بر روی افزایش قیمت است. معاملات تورمی می تواند اشکال مختلفی داشته باشد.

نتیجه تجارت تورمی

به طور کلی، یک تجارت تورمی شامل قراردادهای مشتقه است که سود حاصل از افزایش قیمت های آتی را فراهم می کند. شرط بندی بر روی نوسانات ارز و افزایش ارزش دلار در برابر سایر ارزهای خارجی نیز برای معاملات تورمی قابل اعمال است.