اثبات رکود Recession Proof

اثبات رکود اصطلاحی است که برای توصیف دارایی، شرکت، صنعت یا سایر نهادهایی که اعتقاد بر این است که از نظر اقتصادی در برابر اثرات رکود اقتصادی مقاوم هستند استفاده می شود. سهام مقاوم در برابر رکود به پرتفوی سرمایه گذاری اضافه می شود تا از آنها در برابر زمان رکود اقتصادی که ممکن است شروع یک رکود باشد محافظت کند. اوراق بهاداری که اعتقاد بر این است که ضد رکود هستند، اغلب دارای ارزش بتای منفی هستند (مانند طلا) که نشان دهنده رابطه معکوس با بازار گسترده تر است.

اگرچه بسیاری از موارد به عنوان اثبات رکود برچسب زده شده اند، اما تعداد بسیار کمی از آنها چنین هستند. اغلب عواقب طولانی مدت یک دوره رکود برای حتی مقاوم ترین کسب و کارها یا دارایی ها برای تحمل رکود بسیار زیاد است. حتی سهام، که ظاهراً حساس ترین دارایی در دوران رکود هستند، همیشه قابل پیش بینی نیستند. چندین رکود (۱۹۴۵، ۱۹۴۹، و ۱۹۸۰، در میان دیگر) شاهد افزایش قیمت برای S&P 500 بود.

مزایای اثبات رکود

در طول رکود، سرمایه گذاران هوشمند به مزایای داشتن سهام مقاوم در برابر رکود (که به آن سهام دفاعی نیز می گویند) مانند خدمات بهداشتی و درمانی یا خدمات عمومی، برای حفظ سبد خود پی می برند. همین امر برای کسب و کاری که امیدوار است عملیات و سرمایه خود را حفظ کند، صادق است.

انتخاب تامین کنندگان قوی می تواند به شما کمک کند تا موجودی خود را تقویت کنید و بدون توجه به قیمت های بالا و اشتغال کم به فعالیت خود ادامه دهید. گنجاندن ورودی های ضد رکود در طرح کسب و کار شما می تواند شانس شما را برای تضمین سرمایه گذاری های جدید افزایش دهد.

بتای منفی

اوراق بهاداری که اعتقاد بر این است که ضد رکود هستند، اغلب دارای مقادیر بتای منفی هستند که نشان دهنده رابطه معکوس با بازار بزرگتر است. (وقتی بازار پایین می‌آید، سهام بالا می‌رود و بالعکس) زمانی اعتقاد بر این بود که به عنوان مثال، سهام طلا و طلا به دلیل ارزش بتای منفی طلا ضد رکود هستند.

طلای فیزیکی در برخی از رکودهای اقتصادی عملکرد خوبی داشته است، اما این معمولاً در شرایط خاص مانند تورم بالای مورد انتظار رخ می دهد. طلای اوراق بهادار (سهام طلا و صندوق های قابل معامله در بورس ) تمایل به بتای مثبت دارد. همچنین نگهداری دارایی‌هایی با بتای منفی در زمان‌های غیررکودی، بازده مورد انتظار پرتفوی را کاهش می‌دهد.

دارایی با بتای منفی دارای بازدهی کمتر از نرخ بدون ریسک در زمان های عادی است. سرمایه گذاری های مقاوم در برابر رکود اغلب در زمان های عادی و همچنین در طول دوره بهبودی پس از رکود ضعیف عمل می کنند.

صنایع دفاعی اثبات رکود

سهام تدافعی مانند سهام شرکت های خدمات بهداشتی و درمانی، اغلب به عنوان سرمایه گذاری های ضد رکود نامیده می شوند. این به این دلیل است که مصرف کنندگان بدون توجه به وضعیت اقتصادی همچنان نیاز به خرید مراقبت های پزشکی و برق دارند. بسیاری از صنایع دفاعی درصد کمی از هزینه های مصرف کننده را تشکیل می دهند، با این حال، ارزش ضد رکود آنها را محدود می کنند.

رکود مقاوم سازی یک نمونه کار کلی

چندین عامل را می توان برای محافظت از یک پرتفوی کلی در برابر رکود استفاده کرد، از جمله تنوع دارایی ها، تعادل مجدد و یک جدول زمانی طولانی سرمایه گذاری. افزایش مقدار وجه نقد موجود در پرتفولیو نیز راه خوبی برای محافظت از آن در برابر رکود اقتصادی است که به قیمت فرصت بازدهی از دست رفته است. این امر به سرمایه گذاران امکان می دهد تا به سرعت به نقدینگی دسترسی پیدا کنند تا از افت بازار سهام استفاده کنند.

پول نقد از کاهش تورم در یک محیط رکود سود می برد، زیرا قدرت خرید هر دلار افزایش می یابد. اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده دلیل رکود اقتصادی محسوب می شوند زیرا توسط دولت بزرگترین اقتصاد جهان حمایت می شوند.

نمونه ای از دارایی های اثبات رکود

برخی از دارایی ها معمولاً در برابر تأثیرات منفی رکود مقاوم هستند. در اینجا چند نمونه رایج آورده شده است:

• اوراق قرضه. اوراق قرضه منتشر شده توسط دولت به دلیل ریسک پایین نکول، سرمایه گذاری نسبتا مطمئنی محسوب می شوند. آنها نرخ بهره تضمینی می پردازند، که می تواند به ویژه در زمانی که ارزش بسیاری از دارایی های دیگر کاهش می یابد، جذاب باشد.
• طلا. این عنصر به طور سنتی به عنوان یک “پناهگاه امن” دیده می شود. زمانی که شرایط اقتصادی نامطمئن است، سرمایه گذاران به سمت طلا هجوم می آورند، بنابراین قیمت آن اغلب افزایش می یابد.
• پول نقد نگهداری بخشی از پورتفولیو به صورت نقدی چندین مزیت دارد. این کم خطر است و تضمین می کند که در صورت نیاز کسب و کار، مانند زمانی که فرصت های سرمایه گذاری جدید ایجاد می شود، وجوه نقد در دسترس است. علاوه بر این، برخی از رکودها تورم زا هستند قیمت ها در واقع کاهش می یابد بنابراین قدرت خرید پول نقد در طول زمان افزایش می یابد.
• سهام. حتی زمانی که بازار سهام در شرایط رکود کاهش می یابد، سهام برخی از شرکت ها می توانند دارایی های جذابی باشند. آنها شامل شرکت هایی در بخش های دفاعی مانند آب و برق، مراقبت های بهداشتی و سوپرمارکت ها می شوند. شرکت هایی که ذخایر نقدی زیادی دارند و به طور منظم سود سهام پرداخت می کنند نیز می توانند در دوران رکود بازده سرمایه گذاری خوبی داشته باشند.

مشاغل مقاوم در برابر رکود

برخی از کسب و کارها معمولاً بهتر از سایرین رکود را پشت سر می گذارند. آنها اغلب شرکت هایی هستند که نیازهای اساسی مردم را برآورده می کنند.

به عنوان مثال: مشاغلی که مواد غذایی، تعمیرات خانه و وسایل نقلیه و محصولات مصرفی روزمره را با تخفیف ارائه می کنند، اغلب در طول رکود به خوبی عمل می کنند.

• خدمات رفاهی خدمات آب و برق معمولاً در طول رکود اقتصادی ثابت می مانند زیرا مصرف کنندگان پرداخت قبوض آب و برق خود را در اولویت قرار می دهند. شرکت‌های آب، شرکت‌های گاز و نفت، شرکت‌های مدیریت پسماند و شرکت‌های درگیر در ساخت و نگهداری زیرساخت‌های آب و برق همگی می‌توانند در دوران رکود به خوبی عمل کنند.
• فروشگاه های مواد غذایی. همه باید غذا بخرند و خرید آن از خواربارفروشی ها ارزان تر از غذا خوردن است، بنابراین سوپرمارکت ها ضد رکود محسوب می شوند.
• خرده فروشان بودجه فروشگاه های متمرکز بر شکارچیان معامله می توانند به خوبی کار کنند. خرده‌فروشی‌های تخفیف‌دار و انبار، فروشگاه‌های دلاری و خرده‌فروشی‌ها می‌توانند از خرده‌فروشانی که لباس‌های طراحان و سایر اقلام گران می‌فروشند، در شرایطی که اقتصاد سخت است و بودجه مصرف‌کنندگان محدود است، بهتر عمل کنند.
• خدمات بهداشتی و درمانی. بسیاری از خدمات مراقبت های بهداشتی ضروری هستند، بنابراین شرکت ها در سراسر صنعت مراقبت های بهداشتی تمایل دارند رکود را به خوبی تحمل کنند. آنها شامل بیمارستان ها، شرکت های بیمه و سازندگان داروها و سایر محصولات پزشکی می شوند.
• محصولات کودک و مراقبت از کودک. نوزادان به غذا، لباس، رختخواب و اسباب بازی نیاز دارند. و برای والدین شاغل، مراقبت از کودکان ضروری است.
• تعمیر خانه و خودرو. مردم زمانی که فنرهای لوله کشی منزلشان نشتی پیدا می کند یا ماشینشان خراب می شود به خدمات تعمیر نیاز دارند.
• الکل و سایر مفاسد ممکن است مردم همچنان مایل به پرداخت هزینه های زیاده روی مانند الکل، آب نبات و قمار در دوران رکود باشند.

نتیجه اثبات رکود

این استثنای نادری است که یک سهام در طول یک رکود اقتصادی رشد قابل توجهی داشته باشد، زمانی که بقیه بازار در حال فروپاشی است. اگر یک سهم الگوی خود را شکسته و در یک بازار نزولی افزایش یابد، به احتمال زیاد به دلیل یک عامل خاص سهام، مانند ادغام یا افزایش سود سهام است. از این نظر، اثبات رکود بیشتر یک نام اشتباه است تا یک توصیف کننده واقعی بازار. انعطاف پذیری رکود احتمالاً مناسب تر است.

با این حال، اگر قصد دارید تخصیص خود به سهام را حفظ کنید، بهتر است چرخش بخش را در نظر بگیرید، جایی که دارایی‌های خود را از سهام‌های با رشد بی‌نوسان‌تر خارج کرده و به سهام‌های دفاعی کم‌نوسان‌تر و سود سهام‌پرداخت مانند آب و برق، سهام اصلی مصرف‌کننده منتقل می‌کنید و مراقبت های بهداشتی. این بخش ها بسته به شدت رکود در دست، بهترین فرصت را برای ثابت ماندن و احتمالاً پیشرفت دارند.

اگر در تخصیص دارایی خود انعطاف بیشتری دارید، ممکن است افزایش قرار گرفتن در معرض اوراق قرضه ( قیمت اوراق به دلیل کاهش نرخ بهره معمولاً در طول رکود افزایش می یابد) و سهام پرداخت کننده سود سهام را به عنوان ابزار سرمایه گذاری مجدد در نظر بگیرید.