آپشن در بورس ایران 

قرارداد اختیار معامله (آپشن) یکی از ابزارهای مالی پرکاربرد در بازارهای جهانی است که به‌تدریج جایگاه خود را در بورس ایران نیز پیدا کرده است. آپشن، از خانواده ابزارهای مشتقه به‌شمار می‌رود و به سرمایه‌گذاران این امکان را می‌دهد که با پرداخت مبلغی، حق خرید یا فروش دارایی خاصی را در آینده، بدون اجبار، به دست آورند. در بورس ایران، این قراردادها عمدتاً روی سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس بسته می‌شوند.

دوره جامع معاملات آپشن، راهی ساده برای درآمد دلاری در اوقات فراغت | همین حالا کلیک کن.

تعریف دقیق‌تر آپشن

قرارداد اختیار معامله، قراردادی است که در آن، خریدار آپشن حق (نه الزام) خرید یا فروش یک دارایی مشخص را در قیمت معینی و تا تاریخ مشخصی به دست می‌آورد. در مقابل، فروشنده آپشن موظف است در صورت درخواست خریدار، دارایی را مطابق شرایط قرارداد واگذار یا خریداری کند.

در بورس ایران، معاملات آپشن فعلاً فقط بر روی اختیار خرید و اختیار فروش سهام انجام می‌شود.

نکات کلیدی:

• حق، نه الزام: مهم‌ترین ویژگی آپشن این است که خریدار آن “حق” دارد از قرارداد استفاده کند، اما “الزامی” به انجام آن ندارد. در مقابل، فروشنده “متعهد” به انجام قرارداد در صورت اعمال آن توسط خریدار است.
• دارایی پایه (Underlying Asset): دارایی‌ای که قرارداد آپشن بر مبنای آن تنظیم می‌شود. در بورس ایران، عمدتاً سهام شرکت‌ها، و در آینده شاخص‌ها و سایر کالاها، به عنوان دارایی پایه آپشن‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرند.
• قیمت اعمال (Strike Price): قیمتی است که خریدار آپشن می‌تواند دارایی پایه را در آن قیمت بخرد یا بفروشد.
• تاریخ سررسید (Expiration Date): آخرین روزی که خریدار آپشن می‌تواند حق خود را اعمال کند. پس از این تاریخ، قرارداد منقضی شده و بی‌ارزش می‌شود.
• پریمیوم (Premium): مبلغی که خریدار برای خرید حق (آپشن) به فروشنده پرداخت می‌کند.

ویژگی‌های آپشن در بورس ایران

1. دارایی پایه: در بورس ایران، دارایی پایه معمولاً سهام شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس یا فرابورس یا شاخص‌های بورسی (مانند شاخص کل) است.
2. قیمت توافقی (Strike Price): قیمتی که در قرارداد تعیین می‌شود و خرید یا فروش دارایی پایه بر اساس آن انجام می‌شود.
3. پرمیوم (Premium): هزینه‌ای که خریدار آپشن به فروشنده پرداخت می‌کند. این مبلغ تحت تأثیر عواملی مانند قیمت دارایی پایه، نوسانات بازار، زمان باقی‌مانده تا انقضا، و نرخ بهره است.
4. تاریخ انقضا: هر قرارداد آپشن یک تاریخ سررسید دارد که پس از آن قرارداد بی‌اعتبار می‌شود.
5. نوع تسویه: در بورس ایران، آپشن‌ها معمولاً به‌صورت تسویه نقدی (Cash Settlement) یا تحویل فیزیکی (Physical Delivery) انجام می‌شوند. در تسویه نقدی، تفاوت بین قیمت توافقی و قیمت بازار در تاریخ انقضا به‌صورت نقدی پرداخت می‌شود.

انواع قراردادهای آپشن در بورس ایران

آپشن‌ها به دو نوع اصلی تقسیم می‌شوند:

اختیار خرید (Call Option):

به خریدار این حق را می‌دهد که دارایی پایه را در قیمت توافقی خریداری کند. معمولاً در شرایطی استفاده می‌شود که سرمایه‌گذار انتظار دارد قیمت دارایی پایه افزایش یابد.

مثال: فرض کنید سهام شرکت “الف” در حال حاضر ۱۰۰۰ تومان است. شما یک قرارداد اختیار خرید با قیمت توافقی ۱۱۰۰ تومان و پرمیوم ۵۰ تومان خریداری می‌کنید. اگر قیمت سهام به ۱۲۰۰ تومان برسد، شما می‌توانید سهام را با قیمت ۱۱۰۰ تومان خریداری کرده و سود کسب کنید (۱۲۰۰ – ۱۱۰۰ – ۵۰ = ۵۰ تومان سود به ازای هر سهم).

اختیار فروش (Put Option):

به خریدار این حق را می‌دهد که دارایی پایه را در قیمت توافقی بفروشد. معمولاً زمانی استفاده می‌شود که سرمایه‌گذار پیش‌بینی می‌کند قیمت دارایی پایه کاهش خواهد یافت.

مثال: اگر سهام شرکت “ب” ۱۰۰۰ تومان باشد و شما یک قرارداد اختیار فروش با قیمت توافقی ۹۵۰ تومان و پرمیوم ۴۰ تومان بخرید، در صورتی که قیمت سهام به ۸۰۰ تومان برسد، می‌توانید سهام را با قیمت ۹۵۰ تومان بفروشید و سود کسب کنید (۹۵۰ – ۸۰۰ – ۴۰ = ۱۱۰ تومان سود به ازای هر سهم).

اجزای اصلی قراردادهای آپشن

برای شناخت بهتر معاملات آپشن در بورس ایران، آشنایی با مفاهیم کلیدی زیر ضروری است:

• دارایی پایه: معمولاً سهام شرکت‌های بورسی
• قیمت اعمال (Exercise Price): قیمتی که دارنده آپشن می‌تواند دارایی را در آن بخرد یا بفروشد.
• تاریخ سررسید: تاریخی که بعد از آن آپشن منقضی می‌شود.
• پرمیوم (Premium): مبلغی که خریدار آپشن برای به‌دست‌آوردن این حق به فروشنده پرداخت می‌کند.

آپشن‌های شاخص در بورس ایران

اختیار معامله بر روی شاخص کل بورس تهران نیز معامله می‌شود که ویژگی‌های خاص خود را دارد:

• تسویه نقدی (نه تحویل فیزیکی)
• استفاده برای پوشش ریسک پرتفوی
• نشان‌دهنده انتظارات بازار از آینده شاخص

عوامل مؤثر بر قیمت آپشن (پرمیوم)

قیمت پرمیوم آپشن تحت تأثیر عوامل زیر است:

1. قیمت دارایی پایه: هرچه قیمت دارایی پایه به قیمت توافقی نزدیک‌تر باشد، ارزش آپشن بالاتر است.
2. نوسانات بازار (Volatility): افزایش نوسانات باعث افزایش ارزش آپشن می‌شود، زیرا احتمال تغییرات بزرگ در قیمت دارایی پایه بیشتر است.
3. زمان باقی‌مانده تا انقضا: هرچه زمان بیشتری تا سررسید باقی باشد، پرمیوم بالاتر است.
4. نرخ بهره: نرخ بهره بدون ریسک می‌تواند بر قیمت آپشن تأثیر بگذارد.
5. عرضه و تقاضا: میزان تقاضا برای قراردادهای آپشن خاص نیز بر قیمت پرمیوم اثر دارد.

نحوه معاملات آپشن در بورس ایران

معاملات اختیار معامله در بورس ایران از طریق سامانه معاملاتی کارگزاری‌ها و در چارچوب قوانین بورس انجام می‌شود. این معاملات به‌صورت روزانه در بازار مشتقه بورس تهران قابل انجام است. سرمایه‌گذاران می‌توانند از بین نمادهای فعال، اختیار خرید یا فروش سهام شرکت‌های مشخص‌شده را معامله کنند.

1. انتخاب کارگزار: برای معامله آپشن، باید از طریق کارگزاری‌هایی که مجوز معاملات مشتقه دارند اقدام کنید.
2. دریافت کد معاملاتی مشتقه: سرمایه‌گذاران باید کد معاملاتی جداگانه‌ای برای معاملات آپشن دریافت کنند.
3. تحلیل بازار: بررسی قیمت دارایی پایه، نوسانات بازار، و عوامل اقتصادی برای انتخاب قرارداد مناسب.
4. انجام معامله: معاملات آپشن در سامانه معاملاتی بورس انجام می‌شود و سرمایه‌گذار می‌تواند قراردادها را خرید یا بفروشد.
5. مدیریت موقعیت: سرمایه‌گذار باید موقعیت خود را تا سررسید یا بسته شدن قرارداد مدیریت کند.

راهنمای جامع خرید و فروش اختیار معامله (آپشن) در بورس تهران

برای ورود به معاملات آپشن در بورس یا فرابورس تهران، چند گام کلیدی وجود دارد که باید طی شود:

۱. دریافت کد بورسی و حساب عملیاتی

برای انجام معاملات آپشن، ابتدا باید کد بورسی داشته باشید. سپس، باید نزد یک کارگزاری معتبر، حساب عملیاتی افتتاح کنید. این حساب به کارگزار اجازه می‌دهد تا عملیات مربوط به برداشت وجه، مسدودی، تسویه و پایاپای معاملات را انجام دهد.

۲. تکمیل فرم بیانیه ریسک

برای فعالیت در بازار مشتقه، باید فرم «بیانیه ریسک» را نزد کارگزاری پر کنید و امضا کنید. این فرم نشان می‌دهد که شما از ریسک‌های بازار آپشن آگاه هستید و آن‌ها را می‌پذیرید.

مراحل خرید و فروش آپشن در بورس تهران

بعد از ثبت‌نام در کارگزاری، دریافت کد معاملات مشتقه و معرفی حساب عملیاتی، می‌توانید طبق مراحل زیر عمل کنید:

1. وارد سایت tsetmc.ir شوید و نماد مورد نظر را در دیده‌بان بازار جستجو یا اضافه کنید.
2. در پنل کارگزاری، با انتخاب نماد مورد نظر، اطلاعاتی مثل اندازه قرارداد، تاریخ سررسید، قیمت اعمال و وجه تضمین نمایش داده می‌شود.
3. با توجه به سفارشات موجود، تعداد و قیمت مورد نظر خود را برای خرید یا فروش وارد کنید و سفارش ثبت کنید.
4. اگر بخواهید موقعیت معاملاتی خود را ببندید، می‌توانید قرارداد خریداری‌شده را بفروشید یا در صورت فروشنده بودن، قرارداد مشابه را بخرید.
5. اگر تا زمان سررسید موقعیت باز بماند، معامله به صورت خودکار تسویه می‌شود.

🔸 نمادهای اختیار معامله با حروف خاصی مشخص می‌شوند:

• «ض» برای اختیار خرید
• «ط» برای اختیار فروش

معاملات آپشن در بورس کالا

در بازار مشتقه بورس کالا نیز می‌توان قراردادهای آتی و آپشن معامله کرد. تفاوت این بازار با بورس سهام در نوع دارایی پایه است؛ در بورس کالا، دارایی پایه می‌تواند یک کالای فیزیکی یا صندوق کالایی باشد، نه سهم یک شرکت.

کارمزد معاملات اختیار معامله

میزان کارمزد در معاملات آپشن به دو بخش تقسیم می‌شود:

• کارمزد معاملات: حدود ۰.۰۰۲۷۲ از ارزش هر قرارداد
• کارمزد اعمال قرارداد: حدود ۰.۰۰۰۵ از ارزش هر قرارداد

دامنه سود و زیان در معاملات آپشن

• خریدار اختیار خرید: سود نامحدود، زیان محدود به قیمت پرداختی قرارداد
• خریدار اختیار فروش: سود محدود، زیان نامحدود (در برخی شرایط)
• فروشنده اختیار خرید: سود محدود، زیان نامحدود
• فروشنده اختیار فروش: سود محدود، زیان محدود به قیمت اعمال

⚠️ به دلیل امکان زیان‌های سنگین در موقعیت‌های فروش، این موقعیت‌ها پرریسک هستند و تنها برای افراد با تجربه توصیه می‌شود.

تعدیل قیمت در قراردادهای آپشن

در زمان افزایش سرمایه یا پرداخت سود نقدی شرکت‌ها، قیمت نمادها در بورس تعدیل می‌شود. قیمت قراردادهای اختیار معامله نیز به همان نسبت تغییر می‌کند. برای تعدیل، از فرمول زیر استفاده می‌شود:

قیمت اعمال تعدیل‌شده = قیمت اعمال قبل از مجمع – سود نقدی مصوب مجمع

دوره جامع معاملات آپشن، راهی ساده برای درآمد دلاری در اوقات فراغت | همین حالا کلیک کن.

مثال عملی در بورس ایران

فرض کنید سهام شرکت “فولاد مبارکه” در حال حاضر ۱۲۰۰ تومان است. شما یک قرارداد اختیار خرید با قیمت توافقی ۱۳۰۰ تومان و پرمیوم ۵۰ تومان خریداری می‌کنید که سه ماه تا سررسید آن باقی مانده است. سه سناریو ممکن است رخ دهد:

1. قیمت سهام به ۱۴۰۰ تومان برسد: شما می‌توانید سهام را با قیمت ۱۳۰۰ تومان خریداری کرده و در بازار ۱۴۰۰ تومان بفروشید. سود شما (۱۴۰۰ – ۱۳۰۰ – ۵۰) = ۵۰ تومان به ازای هر سهم است.
2. قیمت سهام به ۱۰۰۰ تومان کاهش یابد: شما از اجرای قرارداد صرف‌نظر می‌کنید و تنها ۵۰ تومان پرمیوم را از دست می‌دهید.
3. قیمت سهام در ۱۲۵۰ تومان ثابت بماند: قرارداد شما ارزشی ندارد و پرمیوم پرداختی از دست می‌رود.

مثالی دیگر

فرض کنید سهام شرکت «الف» در بورس با قیمت 1000 تومان معامله می‌شود. شما با پرداخت 50 تومان، یک قرارداد اختیار خرید با قیمت اعمال 1100 تومان و سررسید یک‌ماهه خریداری می‌کنید. اگر تا پایان ماه، قیمت سهم به 1300 تومان برسد، شما می‌توانید سهم را 1100 تومان بخرید و با فروش در بازار، 200 تومان سود کسب کنید (منهای 50 تومان پرمیوم اولیه).

مزایای آپشن در بورس ایران

• مدیریت ریسک: آپشن‌ها به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهند تا در برابر نوسانات بازار از سرمایه خود محافظت کنند. برای مثال، با خرید اختیار فروش، می‌توان ریسک کاهش قیمت سهام را پوشش داد.
• اهرم مالی (Leverage): با پرداخت مبلغ اندکی (پرمیوم)، می‌توان سودهای قابل‌توجهی از تغییرات قیمت دارایی پایه کسب کرد.
• انعطاف‌پذیری: آپشن‌ها استراتژی‌های متنوعی مانند پوشش ریسک (Hedging)، سفته‌بازی (Speculation)، یا کسب درآمد از پرمیوم را فراهم می‌کنند.
• ریسک محدود برای خریدار: خریدار آپشن حداکثر به اندازه پرمیوم پرداختی ریسک می‌کند و ضرر او محدود است.
• تنوع در استراتژی‌ها: سرمایه‌گذاران می‌توانند از ترکیب‌های مختلف آپشن (مانند Straddle، Strangle، یا Spread) برای کسب سود در شرایط مختلف بازار استفاده کنند.

معایب و چالش‌های آپشن در بورس ایران

• پیچیدگی: آپشن‌ها ابزارهای مالی پیچیده‌ای هستند و نیاز به دانش و تجربه کافی دارند. بسیاری از سرمایه‌گذاران ایرانی ممکن است با این ابزار آشنا نباشند.
• نقدشوندگی پایین: بازار آپشن در ایران هنوز به اندازه کافی توسعه نیافته و نقدشوندگی آن در مقایسه با بازار سهام پایین است.
• ریسک بالای فروشنده: فروشنده آپشن ممکن است با زیان‌های نامحدود مواجه شود، به‌ویژه در اختیار خرید.
• هزینه پرمیوم: پرمیوم پرداختی ممکن است در صورت عدم تحقق پیش‌بینی سرمایه‌گذار به‌طور کامل از دست برود.
• محدودیت‌های قانونی و نظارتی: قوانین مربوط به آپشن‌ها در ایران هنوز در حال تکامل است و ممکن است محدودیت‌هایی برای برخی سرمایه‌گذاران ایجاد کند.

استراتژی‌های معاملاتی آپشن

برخی از استراتژی‌های رایج در معاملات آپشن عبارتند از:

• Covered Call: فروش اختیار خرید در حالی که سهام دارایی پایه در اختیار سرمایه‌گذار است. این استراتژی برای کسب درآمد اضافی از پرمیوم مناسب است.
• Protective Put: خرید اختیار فروش برای محافظت از کاهش ارزش سهام موجود در پرتفوی.
• Straddle: خرید همزمان اختیار خرید و اختیار فروش با همان قیمت توافقی و تاریخ انقضا برای سود بردن از نوسانات بزرگ بازار.
• Spread: ترکیب خرید و فروش آپشن‌ها با قیمت‌های توافقی یا تاریخ انقضای متفاوت برای کاهش ریسک یا هزینه.

وضعیت مالی قراردادهای آپشن (Moneyness)

رابطه بین قیمت اعمال و قیمت دارایی پایه تعیین کننده “وضعیت مالی” یک قرارداد آپشن است:

• در سود (In-the-money / ITM):
  • اختیار خرید: قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعمال است.
  • اختیار فروش: قیمت دارایی پایه پایین‌تر از قیمت اعمال است.
• در زیان (Out-of-the-money / OTM):
  • اختیار خرید: قیمت دارایی پایه پایین‌تر از قیمت اعمال است.
  • اختیار فروش: قیمت دارایی پایه بالاتر از قیمت اعمال است.
• به قیمت (At-the-money / ATM):
  • قیمت دارایی پایه تقریباً برابر با قیمت اعمال است.

تسویه قراردادهای آپشن در بورس ایران

در بورس ایران، تسویه قراردادهای آپشن عمدتاً به صورت فیزیکی (یعنی تحویل دارایی پایه) انجام می‌شود، مگر اینکه معامله‌گر پیش از سررسید، موقعیت خود را “آفست” (Offset) کند.

• آفست (Offset): به معنای بستن یا تسویه یک موقعیت باز از طریق انجام یک معامله معکوس است. به عنوان مثال، اگر شما یک اختیار خرید را خریداری کرده‌اید، می‌توانید با فروش همان اختیار خرید، موقعیت خود را ببندید و نیازی به نگهداری آن تا سررسید و تحویل دارایی پایه ندارید. این روش رایج‌ترین شیوه بستن موقعیت‌ها در بازار آپشن است.
• اعمال (Exercise): اگر خریدار آپشن تصمیم بگیرد از حق خود استفاده کند، قرارداد اعمال می‌شود. این امر به معنای خرید یا فروش فیزیکی دارایی پایه در تاریخ سررسید و به قیمت اعمال است.
• انقضا (Expiration): اگر در تاریخ سررسید، آپشن “در زیان” باشد (یعنی اعمال آن برای خریدار صرفه اقتصادی نداشته باشد)، خریدار از حق خود استفاده نمی‌کند و قرارداد بی‌ارزش منقضی می‌شود. در این صورت، خریدار کل پریمیوم پرداختی خود را از دست می‌دهد.

دوره جامع معاملات آپشن، راهی ساده برای درآمد دلاری در اوقات فراغت | همین حالا کلیک کن.

مقررات و نمادهای آپشن در بورس ایران

معاملات اختیار معامله در ایران تحت نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار انجام می‌شود و دستورالعمل‌های اجرایی آن توسط بورس اوراق بهادار تهران تدوین شده است. این قراردادها معمولاً در سررسیدهای ماهانه و روی نمادهای مشخصی ارائه می‌شوند که نقدشوندگی و دامنه نوسان آن‌ها کنترل‌شده است.

• ناظر: سازمان بورس و اوراق بهادار و شرکت بورس اوراق بهادار تهران (و فرابورس) ناظر بر معاملات آپشن هستند.
• نمادگذاری: نمادهای آپشن در بورس ایران معمولاً با کلمات “ض” (برای اختیار خرید) و “ط” (برای اختیار فروش) شروع می‌شوند و در ادامه شامل نماد دارایی پایه، تاریخ سررسید و قیمت اعمال هستند.
• دارایی‌های پایه: در حال حاضر، دارایی پایه آپشن‌ها در بورس ایران عمدتاً سهام برخی شرکت‌های بزرگ و پرنوسان است. به تدریج ممکن است سایر دارایی‌ها (مانند شاخص‌ها یا کالاها) نیز به عنوان دارایی پایه تعریف شوند.
• وجه تضمین: فروشنده آپشن برای تضمین انجام تعهد خود، باید وجه تضمین نزد کارگزار یا اتاق پایاپای بورس قرار دهد. این وجه تضمین بر اساس تغییرات قیمت آپشن و دارایی پایه تعدیل می‌شود.

چشم‌انداز آپشن در بورس ایران

بازار آپشن در ایران هنوز در مراحل اولیه توسعه است. با افزایش آگاهی سرمایه‌گذاران، بهبود زیرساخت‌های معاملاتی، و گسترش ابزارهای مالی مشتقه، انتظار می‌رود این بازار در آینده نقش مهم‌تری در بورس ایران ایفا کند. سازمان بورس و اوراق بهادار در حال تلاش برای توسعه این ابزارها و افزایش نقدشوندگی آن‌هاست.

وضعیت آپشن در بورس ایران

در بورس ایران، معاملات آپشن به‌تازگی و از سال ۱۳۹۵ به‌صورت محدود آغاز شده است. سازمان بورس و اوراق بهادار ایران ابتدا قراردادهای اختیار معامله را روی سهام برخی شرکت‌های بزرگ مانند فولاد مبارکه، ملی مس، و ایران‌خودرو معرفی کرد. همچنین، آپشن روی شاخص کل بورس نیز در دسترس قرار گرفته است. با این حال، این بازار در مقایسه با بورس‌های بین‌المللی هنوز در مراحل ابتدایی توسعه قرار دارد و حجم معاملات آن نسبتاً پایین است.

مقایسه آپشن با سایر ابزارهای مشتقه در ایران

آپشن vs فیوچرز

آپشن و قرارداد آتی هر دو ابزار مشتقه هستند، اما تفاوت‌های کلیدی دارند:

• در آپشن، خریدار حق انتخاب دارد و الزامی به اجرای قرارداد نیست، اما در قرارداد آتی، هر دو طرف (خریدار و فروشنده) ملزم به اجرای قرارداد هستند.
• ریسک خریدار آپشن محدود به پرمیوم پرداختی است، در حالی که در قرارداد آتی، ریسک هر دو طرف می‌تواند نامحدود باشد.
• در ایران، قراردادهای آتی بیشتر در بازار کالایی (مانند بورس کالا) و آپشن‌ها در بازار سهام استفاده می‌شوند.

• آپشن حق می‌دهد اما فیوچرز تعهد ایجاد می‌کند.
• ریسک خریدار آپشن محدود است اما در فیوچرز ریسک دو طرفه است.

آپشن vs سهام

• آپشن اهرم بالاتری دارد.
• آپشن تاریخ انقضا دارد اما سهام خیر.

جمع‌بندی

آپشن در بورس ایران ابزاری نوین و قدرتمند برای مدیریت ریسک و پیاده‌سازی استراتژی‌های معاملاتی است. این ابزار با وجود پیچیدگی‌هایی که دارد، در صورت آموزش و شناخت کافی، می‌تواند سودآوری و انعطاف‌پذیری زیادی برای سرمایه‌گذاران فراهم کند. گسترش فرهنگ استفاده از ابزارهای مشتقه مانند آپشن، گامی مهم در توسعه بازار سرمایه ایران است.

سوالات متداول

1. قرارداد آپشن دقیقاً چیست؟

قرارداد آپشن یا اختیار معامله، قراردادی است که به خریدار آن حق (نه الزام) خرید یا فروش یک دارایی مشخص را در آینده و با قیمتی معین می‌دهد.

2. آپشن در بورس ایران روی چه دارایی‌هایی بسته می‌شود؟

در حال حاضر، قراردادهای آپشن در بورس ایران بر روی سهام شرکت‌های بورسی تنظیم می‌شوند، به‌ویژه سهام‌های دارای نقدشوندگی بالا.

3. تفاوت اختیار خرید و اختیار فروش چیست؟

در اختیار خرید (Call)، خریدار حق دارد سهم را در قیمت مشخص بخرد.
در اختیار فروش (Put)، خریدار حق دارد سهم را در قیمت مشخص بفروشد.

4. منظور از پرمیوم در قرارداد آپشن چیست؟

پرمیوم، هزینه‌ای است که خریدار آپشن در ابتدا به فروشنده می‌پردازد تا اختیار خرید یا فروش دارایی را به دست آورد.

5. آیا خریدار آپشن الزامی برای اجرای قرارداد دارد؟

خیر، خریدار فقط «حق» دارد که از قرارداد استفاده کند و الزامی برای اجرای آن ندارد.

6. چه کسانی می‌توانند در بازار آپشن بورس ایران معامله کنند؟

تمام سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی که کد بورسی دارند و در سامانه‌های معاملاتی کارگزاری‌ها احراز هویت شده‌اند، می‌توانند در بازار آپشن فعال شوند.

7. سررسید قرارداد آپشن در بورس ایران چقدر است؟

معمولاً قراردادهای آپشن در بورس ایران ماهانه هستند، ولی بورس می‌تواند قراردادهایی با سررسیدهای مختلف ارائه دهد.

8. مزیت استفاده از آپشن نسبت به خرید مستقیم سهم چیست؟

ریسک محدود، استفاده از اهرم، امکان پوشش ریسک و انعطاف‌پذیری بالا در طراحی استراتژی‌های معاملاتی از مهم‌ترین مزایای آن است.

9. آیا می‌توان با فروش آپشن درآمدزایی کرد؟

بله، فروشنده آپشن پرمیوم را دریافت می‌کند و در صورتی که خریدار از حق خود استفاده نکند، فروشنده سود می‌برد.

10. چگونه می‌توانم در بازار آپشن بورس ایران فعالیت کنم؟

ابتدا باید از طریق کارگزاری دارای مجوز معاملات مشتقه، درخواست فعال‌سازی دسترسی به بازار آپشن را ثبت کرده و سپس با آموزش مناسب، وارد معاملات شوید.

11. بازار آپشن در ایران چه محدودیت‌هایی دارد؟

در حال حاضر، نقدشوندگی پایین، تنوع کم نمادها و آموزش ناکافی برای سرمایه‌گذاران از محدودیت‌های فعلی این بازار به‌شمار می‌رود.

12. آیا آپشن با معاملات دوطرفه یا شورت‌سلینگ تفاوت دارد؟

بله، آپشن به شما حق خرید یا فروش می‌دهد، اما شورت‌سلینگ مستقیماً شامل فروش داراییی است که در مالکیت شما نیست. هرچند هر دو ابزار برای کسب سود در بازار نزولی کاربرد دارند.

13. آیا امکان ضرر زیاد در معاملات آپشن وجود دارد؟

برای خریدار آپشن، حداکثر ضرر به اندازه پرمیوم پرداخت‌شده است، اما فروشنده آپشن (در صورت نداشتن پوشش) ممکن است متحمل زیان سنگین شود.

14. چرا برخی معامله‌گران حرفه‌ای فقط فروشنده آپشن هستند؟

زیرا فروشنده‌ها از پرمیوم بهره‌مند می‌شوند و در اغلب مواقع، قراردادها اجرا نمی‌شوند و سود قطعی نصیب فروشنده می‌گردد. البته این استراتژی بدون مدیریت ریسک می‌تواند خطرناک باشد.

15. آیا معاملات آپشن در بورس ایران مالیات دارند؟

بله، طبق مقررات سازمان بورس، درآمد حاصل از معاملات آپشن مشمول مالیات است، اما جزئیات آن بسته به نوع معامله متفاوت است.