نمونه های بودجه بندی سرمایه ای
نمونه های بودجه بندی سرمایه ای Capital Budgeting Examples
بودجه بندی سرمایه ای در درجه اول به فرآیند تصمیم گیری مربوط به سرمایه گذاری در پروژه های بلندمدت اشاره دارد که نمونه ای از آن شامل فرآیند بودجه ریزی سرمایه ای است که توسط یک سازمان برای تصمیم گیری در مورد ادامه کار با ماشین آلات موجود یا خرید ماشین جدید به جای ماشین انجام می شود.
با کمک بودجه بندی سرمایه ای، می توان فهمید که برخی از روش ها تصمیم گیری را آسان می کنند. با این حال، برخی از روش ها به تصمیم نمی رسند. تصمیم گیری را برای یک سازمان دشوار می کند. مثال زیر از تکنیک بودجه ریزی سرمایه به ما نشان می دهد که چگونه یک سازمان می تواند با مقایسه جریان های نقدی ورودی و خروجی پروژه های جداگانه تصمیم بگیرد.
نکته ای که در مورد بودجه ریزی سرمایه ای باید به خاطر داشت این است که همانطور که در مثال های زیر توضیح داده شد فقط عوامل مالی را در سرمایه گذاری در نظر می گیرد و نه یک عامل کیفی.
به طور خلاصه:
- بودجه بندی سرمایه ای تصمیم گیری درازمدت سرمایه گذاری است، مانند جایگزینی ماشین آلات موجود با ماشین جدید. این شامل تجزیه و تحلیل جریان های نقدی ورودی و خروجی آینده یک پروژه و تعیین اینکه آیا از نظر مالی قابل دوام است یا خیر.
- در حالی که بودجه ریزی سرمایه ای تنها عوامل مالی و نه عوامل کیفی را در تصمیم گیری های سرمایه گذاری در نظر می گیرد، برای شرکت هایی که به منابع مالی قابل توجهی برای مخارج سرمایه ای نیاز دارند، فرآیندی حیاتی است.
- تکنیک های بودجه ریزی سرمایه شامل دوره بازپرداخت، نرخ بازده حسابداری، ارزش فعلی خالص و دوره بازپرداخت تنزیل شده است که یک تحلیل کمی برای انتخاب سودآورترین سرمایه گذاری ارائه می دهد.
5 مثال برتر از بودجه بندی سرمایه ای
بیایید چند نمونه ساده تا پیشرفته از بودجه بندی سرمایه را ببینیم تا آن را بهتر درک کنیم.
مثال 1 (دوره بازپرداخت)
تعریف دوره بازپرداخت و چگونه می توان آن را درک کرد. بیایید با در نظر گرفتن مثال زیر در این مورد بحث کنیم؟
یک شرکت محدود XYZ که به دنبال سرمایه گذاری در یکی از پروژه های جدید است و هزینه آن پروژه 10000 دلار است قبل از اینکه شرکت بخواهد تجزیه و تحلیل کند که شرکت چقدر طول می کشد تا پول سرمایه گذاری شده در یک پروژه را بازیابی کند؟
راه حل:
فرض کنید در یک سال یک و به همین ترتیب، شرکت سودی را که در جدول زیر ذکر شده است، بازیابی می کند.
بنابراین چقدر طول می کشد تا شرکت پول سرمایه گذاری شده را از جدول فوق که سه سال و چند ماه نشان می دهد بازیابی کند. اما این راه درستی برای پی بردن به دوره بازگشت سرمایه اولیه نیست زیرا مبنای شرکت سود است. این یک جریان نقدی نیست، بنابراین سود معیار درستی نیست، بنابراین یک شرکت باید از آن به عنوان جریان نقدی استفاده کند. بنابراین سود پس از کسر ارزش استهلاک بدست می آید، بنابراین برای شناخت جریان های نقدی باید استهلاک را به سود اضافه کنیم. ارزش استهلاک 2000 دلار است، بنابراین خالص جریان های نقدی مطابق جدول زیر خواهد بود.
بنابراین از تجزیه و تحلیل جریان نقدی،شرکت سرمایه گذاری اولیه را ظرف دو سال پس خواهد گرفت. بنابراین دوره بازپرداخت چیزی نیست جز زمان صرف شده توسط جریان های نقدی برای بازیابی مبلغ سرمایه گذاری.
مثال 2
دوره بازگشت سرمایه را محاسبه کنید ودوره بازپرداخت با تخفیفبرای این پروژه که 270000 دلار هزینه دارد و پروژه هایی که انتظار می رود در پنج سال آینده 75000 دلار در سال تولید کنند؟ شرکتنرخ بازده مورد نیاز11 درصد است. آیا شرکت باید ادامه دهد و در یک پروژه سرمایه گذاری کند؟ نرخ بازده 11 درصد است. آیا باید آن را اینجا پیدا کنیم، PB؟DPB؟ آیا پروژه باید خریداری شود؟
راه حل:
همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است، پس از اضافه کردن جریانهای نقدی هر سال، موجودی حاصل میشود.
از جدول بالا، تراز مثبت بین 3 تا 4 سال است، بنابراین،
- PB= (سال – آخرین موجودی منفی)/ جریان های نقدی
- PB=[3-(-45000)]/75000
- PB = 3.6 سال
یا
- PB = سرمایه گذاری اولیه / جریان نقدی سالانه
- PB= 270,000/75,000
- PB = 3.6 سال.
نرخ بازده تنزیل شده 11% ارزش فعلی جریان های نقدی در زیر نشان داده شده است.
- DPB= (سال – آخرین موجودی منفی)/ جریان های نقدی
- DPB= [(4-(37,316.57)/44,508.85)
- DPB= 4.84 سال
بنابراین از هر دوروش های بودجه ریزی سرمایه ایواضح است که شرکت باید پیش برود و در پروژه سرمایه گذاری کند که هر دو روش سرمایه گذاری اولیه را قبل از پنج سال پوشش می دهند.
مثال 3 (نرخ بازده حسابداری)
میانگین نرخ بازده در طول عمر دارایی ها روش حسابداری بازده بودجه ریزی سرمایه سالانه را اندازه گیری می کند. بیایید این مثال را در زیر ببینیم.
شرکت XYZ محدود قصد خرید تجهیزات جدید تولیدی را دارد که قیمت آن 240000 دلار است، اما این شرکت در طول عمر خود دارای جریانات نقدی خالص نابرابر است، همانطور که در جدول نشان داده شده است نرخ بازده حسابداری و 30،000 دلار مقدار باقی مانده در پایان عمر خود را محاسبه کنید.
راه حل:
ابتدا میانگین جریان نقدی سالانه را محاسبه کنید:
- = مجموع جریان های نقدی / تعداد کل سال
- =360000/6
میانگین جریان نقدی سالانه = 60000 دلار
محاسبه هزینه های استهلاک سالانه
= 240000-30000$/6
=210000/6
هزینه های استهلاک سالانه = 35000 دلار
ARR را محاسبه کنید
- ARR= میانگین جریانات نقدی خالص سالانه – هزینه های استهلاک سالانه/سرمایه گذاری اولیه
- ARR=60000-35000$/240000$
- ARR=25000$/240000$ × 100
- ARR=10.42%
نتیجه – اگر ARR بالاتر از مقدار باشد نرخ مانع ایجاد شده توسط مدیریت شرکت، رسیدگی و بالعکس رد خواهد شد.
مثال 4 (ارزش فعلی خالص)
بیمارستان مت لایف قصد دارد یک ضمیمه برای دستگاه اشعه ایکس خود بخرد، هزینه پیوست 3170 دلار و عمر آن 4 سال است. ارزش نجات صفر است و افزایش ورودی نقدی هر سال 1000 دلار است. هیچ سرمایه گذاری انجام نمی شود مگر اینکه سالانه 10٪ باشد. آیا بیمارستان MetLife روی پیوست سرمایه گذاری خواهد کرد؟
راه حل:
کل سرمایه گذاری بازیابی شده (NPV) = 3170
جدول بالا نشان می دهد که جریان های نقدی 1000 دلاری برای چهار سال برای بازیابی سرمایه اولیه 3170 دلاری کافی است و دقیقاً 10 درصد بازده سرمایه را ارائه می دهد. بنابراین بیمارستان MetLife می تواند روی اتصال اشعه ایکس سرمایه گذاری کند.
مثال 5
شرکت محدود ABC به دنبال سرمایه گذاری در یکی از هزینه های پروژه به مبلغ 50000 دلار و ورودی و خروجی نقدی یک پروژه به مدت پنج سال است که در جدول زیر نشان داده شده است. محاسبه ارزش خالص فعلی و نرخ بازده داخلی پروژه. نرخ بهره 5 درصد است.
راه حل:
اولین،محاسبه جریان های نقدی خالصدر طی آن دوره بر اساس جریان های نقدی – جریان های نقدی خروجی، همانطور که در جدول زیر نشان داده شده است.
NPV= -50,000+15,000/(1+0.05)+12000/(1+0.05)²+10000/(1+0.05)³+ 10000/(1+0.05)⁴+
14000/1+0.05) 5
NPV= -50,000+14,285.71+10,884.35+8,638.56+8,227.07+10,969.21
NPV= 3004.84 دلار (گرد کردن کسری از)
محاسبه IRR
نرخ بازده داخلی = 7.21٪
اگر IRR را 7.21% در نظر بگیرید، ارزش فعلی خالص صفر خواهد بود.
نکاتی که باید به خاطر بسپارید:
- اگر IRR > از نرخ تخفیف (بهره) باشد، NPV > 0 است
- اگر IRR کمتر از نرخ تخفیف (بهره) باشد، NPV کمتر از 0 است
- اگر IRR = به نرخ تخفیف (بهره) باشد، NPV = 0 است
سوالات متداول نمونه های بودجه بندی سرمایه ای
چند نمونه از پروژه های بودجه ریزی سرمایه ای برای یک شرکت تولیدی چیست؟
یک شرکت تولیدی ممکن است در یک خط تولید جدید سرمایه گذاری کند، ماشین آلات جدید خریداری کند یا یک ساختمان کارخانه جدید بسازد. این پروژه های بودجه ریزی سرمایه ای مستلزم هزینه های سرمایه ای قابل توجهی هستند و شرکت باید قبل از تصمیم گیری نهایی، بازده سرمایه گذاری بالقوه را ارزیابی کند.
نمونه ای از پروژه بودجه ریزی سرمایه ای برای یک شرکت خدماتی چیست؟
یک شرکت مبتنی بر خدمات ممکن است در یک سیستم نرم افزاری جدید سرمایه گذاری کند یا زیرساخت فناوری اطلاعات خود را ارتقا دهد. این پروژه ها برای بهبود کارایی و اثربخشی عملیات شرکت مهم هستند و می توانند صرفه جویی قابل توجهی در هزینه ها یا رشد درآمد ایجاد کنند.
نمونه ای از پروژه بودجه ریزی سرمایه ای برای شرکت املاک چیست؟
یک شرکت املاک ممکن است در یک پروژه توسعه جدید سرمایه گذاری کند، مانند ساخت یک ساختمان اداری جدید یا مرکز خرید. این پروژه ها به هزینه های سرمایه ای قابل توجهی نیاز دارند و می توانند بازدهی بلندمدت را از طریق درآمد اجاره و افزایش ارزش ملک ایجاد کنند.
دیدگاهتان را بنویسید
برای نوشتن دیدگاه باید وارد بشوید.